El Fenómeno El Niño (FEN) comenzará a pasar factura a la economía peruana en los próximos meses, restando alrededor de S/ 16,000 millones a la economía peruana entre el 2026 y el 2027, según estimaciones de Credicorp Capital Asset Management.
Con las expectativas de El Niño con una severidad de moderada a fuerte, el impacto acumulado superaría el 1% del PBI, una cifra mayor a la de eventos anteriores, comentó Jonathan Gutiérrez, asociado senior de Renta Variable de Credicorp Capital Asset Management.
El especialista recordó que el periodo de mayor afectación se espera entre diciembre del 2026 y marzo del 2027, cuando coincidirían un El Niño costero fuerte y un global. Por ello, solo para el 2026, el impacto en la actividad económica sería equivalente al 0.5% del PBI, pero para el próximo año sería mayor.
“Este impacto (para 2026) equivale a alrededor de S/ 6,000 millones para este año. Dado que el evento se reparte entre el 2026-2027, el impacto esperado para el próximo año es alrededor de 0.8% del PBI (…) En términos monetarios, este impacto asciende a alrededor de S/ 10,000 millones. En ambos casos, el impacto monetario final va a depender de las condiciones particulares que enfrente cada sector en ese periodo al hacer frente, principalmente, a los excesos de lluvia”, explicó durante una reciente conferencia.
Ante este escenario, Credicorp recortó sus proyecciones de crecimiento para el país. Ahora, se espera que la economía peruana en 2026 no crezca un 3.8%, sino un 3.3%, mientras que la expectativa de 2027 pasó de un 4.3% a un 3.5%.
Debido al impacto esperado del fenómeno climático, Credicorp redujo sus proyecciones de crecimiento para este y el próximo año. (Imagen: Andina)
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Los más afectados
Tumbes, Piura, Lambayeque y La Libertad serían las regiones más golpeadas por El Niño al concentrar gran parte de los sectores de agro y pesca, ambos con mayor vulnerabilidad ante el fenómeno climático.
“Dentro de las actividades primarias, el agro, la pesca, el comercio, transporte, manufactura resultarían impactadas. Entonces, si consideramos la participación de todos estos sectores en el PBI de cada departamento, estos verían afectada casi la mitad de su producción agregada anual (...) Estos cuatro departamentos como un todo explican el 25% de la producción agrícola este nacional y el 35% de la producción pesquera”, precisó Gutiérrez.
En el caso del sector agropecuario, señaló, cerca del 80% de la producción de cultivos como mango, palta y arándanos proviene de esas regiones, por lo que una afectación climática podría reducir la oferta de estos productos.
Asimismo, recordó que la pesca ya muestra efectos negativos, con una primera temporada de anchoveta que capturó solo el 25% de la cuota asignada que de por sí estaba por debajo del promedio histórico.
El golpe se concentraría principalmente en agro y pesca, sobre todo en Tumbes, Piura, Lambayeque y La Libertad.
De esta manera, el fenómeno también tendría efectos sobre la inflación, pues se estimó que generará un alza en el precio de los alimentos que agregará 1.25 puntos porcentuales a la inflación este año y 0.75 puntos el próximo. Por ello, Credicorp elevó su proyección de inflación para fines del 2026 a 4.1%, mientras que para el 2027 la ubicó en 2.7%.
Otro golpe será al empleo. Aunque aún no se tiene una estimación del número que podrían verse afectados, Gutiérrez sostuvo que la menor producción en las regiones más golpeadas sí tendrá efectos sobre la contratación.
“Dado que la producción cae específicamente en estas regiones y también existe un nivel de de informalidad elevado, el empleo, especialmente en lo relacionado en lo que son a estas cuatro principales actividades y las que están muy pegadas al salario mínimo vital, sí se verían impactadas. Puede esperarse una contracción importante (del empleo), especialmente en la pesca y el agro”, comentó a Gestión.
Pese a este golpe, Gutiérrez señaló que el menor dinamismo de estas actividades primarias va a ser más que compensado por los sectores no primarios como construcción, el comercio, la manufactura no primaria y servicios, debido a un crecimiento de la demanda interna en alrededor de 5% y de la inversión privada con cerca de 10%.
No solo las expectativas de Credicorp apuntan a una contracción de la pesca y el agro.
Otras proyecciones
Las estimaciones de Phase Consultores también apuntan a un impacto negativo del Fenómeno de El Niño sobre la economía peruana, aunque con una magnitud ligeramente menor a la planteada por Credicorp.
Para Juan Carlos Odar, economista y director de Phase Consultores, el efecto de El Niño sería de 0.3% del PBI en 2026, mientras que, considerando el impacto de este año y los primeros meses del 2027, la afectación anualizada alcanzaría aproximadamente 0.7% del producto.
“Si consideramos un impacto de 0.3%, estamos hablando de que eso sería alrededor de S/ 3,000 millones de impacto negativo. En términos anualizados, hablamos de que podría estar en alrededor de S/ 7,000 millones, el 0.7% del PBI. Ese sería el costo económico de la ocurrencia de El Niño”, comentó a Gestión.
Las proyecciones de Odar coinciden en que el impacto se concentraría principalmente en los sectores de agro y pesca. De acuerdo con las estimaciones de la consultora, el efecto negativo sobre el crecimiento de ambos sectores sería de 3.2 puntos porcentuales en 2026, mientras que, al considerar el impacto anualizado, alcanzaría 7.7 puntos en el agro y 7.8 puntos en la pesca.
Ante esto, el economista consideró que se vería un efecto temporal en el mercado laboral que terminaría afectando cerca de 200,000 puestos de trabajo.
“El mayor generador de empleo en términos de actividad es la parte agropecuaria que emplea en total más de cuatro millones de personas. Entonces, el impacto que se puede tener es en alrededor de 200,000 a 250,000 personas, pero por un tema transitorio nada más concentrado en la parte norte del país. No sería duradero”, precisó.
En cuanto a la inflación, el economista estimó que cerraría este año cerca de 4.5% si el Fenómeno El Niño se desarrolla como está previsto. Las presiones sobre los precios, añadió, se extenderían hasta el final del verano de 2027 y luego comenzarían a moderarse.
Agro y pesca tendrían los mayores impactos por El Niño. En contraste, la construcción podría verse impulsada por la ejecución de obras de prevención y reconstrucción antes y después de la emergencia. (Imagen: Phase Consultores)
Licenciada en Ciencias de la Comunicación por la Universidad de San Martín de Porres con experiencia en radio, tv, redes sociales y medios impresos. Escribo y hablo sobre economía y finanzas desde el 2020.
