El 2026 es un año clave para el Perú. Tras 8 presidentes de la República en 10 años -desde julio del 2016-, en tres semanas el país volverá a acercarse a las urnas de votación. Estas elecciones están enmarcadas por sucesos, nacionales e internacionales, que podrían poner en jaque a la economía peruana y que, seguramente, el nuevo Gobierno tendrá que enfrentar.
Sin embargo, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) es optimista y acaba de ajustar al alza su proyección de crecimiento para la economía nacional en 2026. Julio Velarde, presidente del banco, reportó que ahora el Producto Bruto Interno (PBI) aumentaría 3.2%, por encima del 3% esperado en diciembre.
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Los números que muestran un buen arranque del 2026
Este año, lo reconoció Velarde, empezó con el pie derecho. “La economía venía sumamente fuerte, eso es lo que nos está dando cierto impulso. Por componentes, vamos a ver cómo los ligados a demanda interna siguen siendo bastante fuertes [...] Estamos entrando con buen pie, con inflación baja, fundamentos sólidos que probablemente nos permitan una resiliencia ante escenarios un poco más negativos de los que estamos proyectando”, destacó Velarde durante la presentación del Reporte de Inflación de marzo 2026.
Por ejemplo, la masa salarial formal en enero creció 6.2%; la importación de bienes de capital aumentó 12.1% en el primer bimestre, continuando con una tendencia de incrementos a tasas de dos dígitos desde primer trimestre del 2025; el consumo interno de cemento se expandió 12.5% en enero-febrero, manteniendo el ritmo del último trimestre del año pasado (12.5%); y el IGV interno aumentó 6.3%.
Velarde también destacó otros indicadores como los comprobantes de pago electrónicos (13.7% en enero-febrero), pagos digitales (6.9% en enero) y pagos con tarjetas de crédito y débito (11.5% en enero-febrero).
La economía venía sumamente fuerte, eso es lo que nos está dando cierto impulso, dijo Velarde. Fotos: Joel Alonzo/GEC
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Los 4 golpes que impactaron en la proyección y el indicador que la sostuvo
Para el año, como se mencionó líneas atrás, el BCRP proyecta una expansión de la economía de 3.2%. ¿Cómo se llegó a ese estimado?
Cuatro sucesos afectarían negativamente:
- El Niño débil afectaría la segunda temporada de pesca en la zona norte-centro, su manufactura (el procesamiento de harina y aceite de pescado), y -aunque de forma más limitada- golpearía algunos cultivos de la costa norte. En esta zona, hay que recordar, están sobre todo siembras destinadas a la agroexportación.
- La actualización de guías de producción, que se traducen en menos oro y zinc.
- La menor producción del Lote 95 y paralización de otros lotes. Ya Gestión había adelantado que la producción de petróleo cayó a su nivel más bajo y solo 12 lotes operan.
- Emergencia del gas natural en marzo tras la rotura del ducto de Transportadora de Gas del Perú (TGP).
Sin embargo, el foco de la mejora en la proyección se explicó en construcción, comercio y servicios por la inercia y mayor crecimiento de los términos de intercambio.
“La proyección de crecimiento del PBI para 2026 se revisa al alza por una mejor perspectiva de los sectores no primarios, parcialmente compensada por un menor crecimiento de los sectores primarios, afectados por un Niño Costero débil y por disrupciones en la producción de hidrocarburos”, detalló el reporte del BCRP.
Si los shocks antes mencionados son más benignos y la inercia fuerte se mantiene, el crecimiento podría ser más fuerte, “algo que podría darse perfectamente”, según Velarde.
Reporte de inflación, ajuste a la proyección 2026. Marzo 2026. Fuente: BCRP
