Si bien uno de los retos de corto plazo del Gobierno de Keiko Fujimori es intentar mitigar el golpe del fenómeno de El Niño, la lista de tareas es bastante más larga. En este contexto, Gestión conversó con el presidente de Macroconsult, Gonzalo Tamayo, quien además compartió con este diario los recientes ajustes a sus proyecciones económicas.
-El Niño es una clara preocupación para la economía del Perú. ¿Cómo lo evalúa Macroconsult?
Es la incertidumbre interna más importante que tenemos […]. [Para nuestras proyecciones] hemos tomado [un escenario] de un fenómeno de El Niño fuerte, con lluvias en el norte y sequía en el sur. El efecto conjunto de eso va a ser una reducción de [nuestra proyección] del Producto Bruto Interno (PBI) para el 2027 de 1.1 puntos. Es decir, nuestro estimado pasa de 4.1% a 3% para el próximo año.
-Con los embates de El Niño, ¿también se ajustó a la baja la proyección para este año?
Sí nos va a afectar. Lo que nos va a quitar este año [respecto a la proyección inicial] es medio punto, a 3.4%.
Proyecciones. Fuente: Macroconsult
-Podría detallar el impacto por sector...
Pesca, que está bastante mal; la manufactura vinculada a pesca y la agricultura también. Ese dato del Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) [de junio] con agricultura cayendo casi 12% es muy fuerte. Diría que es probablemente más fuerte de lo que estábamos pensando. (Nota: A junio, el sector agrícola retrocedió 1.90%).
Sin embargo, del otro lado, está construcción, que creció 11% a junio y consumo de cemento con un incremento de casi 13%. Venta de vehículos crece; retail, fast food, y otros también; consumo de energía va bien.
Proyecciones. Fuente: Macroconsult
Proyecciones. Fuente: Macroconsult
-Ese grupo “compensa”…
El Niño. Fotocomposición: Con inteligencia artificial, chatGPT, Mía Rios para Diario Gestión
-Además de El Niño, ¿hay otros riesgos?
Nuestro escenario base es un entorno internacional de la economía petrolera regresando a una estabilización. La volatilidad financiera que puede haber en EE.UU. por temas de largo plazo, de la política comercial, no parece cambiar significativamente, por tanto, asumimos que hay “estabilidad” dentro de las tendencias a elevarse la tasa de interés internacional.
En el lado interno, el escenario político te da tranquilidad que no va a haber vacancia, pero no necesariamente va a haber agilidad en la formulación legislativa.
Si lo quieres ver en términos muy keinesianos, los “animal spirit” están enfrentando un escenario muy favorable para reactivar planes de inversión que se habían parado por la inestabilidad política.
"En el lado interno, el escenario político te da tranquilidad que no va a haber vacancia, pero no necesariamente va a haber agilidad en la formulación legislativa", dijo Tamayo. Joel Alonzo/ @photo.gec
-¿Nos acompañarán los términos de intercambio el próximo año?
La situación en el estrecho de Ormuz debería normalizarse y dar un grado de mayor certeza para el mercado; eso debería traducirse en los precios a la baja de los combustibles. Si hay más certidumbre, el precio del oro también podría ser un poco más bajo en el 2027.
Como consecuencia de El Niño global vamos a tener precios de alimentos al alza, aunque la industria va a enfrentar una baja de productividad e incremento de costos derivados de lo que está pasando con los precios de la urea y fertilizantes [...].
La combinación de todo ello nos dice que los términos de intercambio el próximo año podrían ser algo menores a los de este año, que se ubican en nivel récord.
Proyecciones. Fuente: Macroconsult
Inseguridad ciudadana. “Estamos enfrentando una capilaridad de la delincuencia. Son eventos ‘micro’ que abusan de ciudadanos que no tienen capacidad de defensa. Esto va a forzar una readecuación grande de la forma de prevención y combate del crimen, así como de la parte judicial y policial”, refirió Gonzalo Tamayo.
-¿Cuál debería ser el objetivo de la política económica de este Gobierno?
Lograr crecer por encima de 4.5% - 5%, o 6% como ha dicho el ministro [de Economía y Finanzas, Elmer Cuba], para que los niveles de ingresos y el empleo aumenten y, sobre todo, que la pobreza baje a 15% - 17%.
Como objetivo político, agregaría, lo más importante es que al 2031 los electores no estemos en una decisión tan difícil como la que nos ha tocado en los últimos procesos electorales donde decidimos por 40,000 o 50,000 votos. Si efectivamente se da un ciclo de alto crecimiento, mejora de ingresos, de empleo y reducción de pobreza, esperaría que los votantes del 2031 no sigan “cantos de sirena” como ocurrió en elecciones pasadas.
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-El titular del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), señaló que, si bien la meta al cierre del Gobierno es 6%, vamos a ir hacia allá con un crecimiento, como mínimo, de 4% cada año. ¿Desde cuándo se lograría?
El próximo año no porque se ve afectado por El Niño. Pero, qué sucede después de los fenómenos climáticos: rebote. Vale decir que la economía está yendo a un ritmo real de 4.5% sin El Niño […].
Pero la pregunta acá es qué decisiones debe tomar el Gobierno para que se materialice el incremento de la inversión porque hoy las expectativas son favorables […].
Como decía, hay certidumbre de que la probabilidad de vacancia es cero y eso mejora significativamente el panorama para los inversionistas. Pero, luego entra la ejecución de política económica y las decisiones y cambios estructurales que quieras hacer.
Gonzalo Tamayo, presidente de Macroconsult. Foto: Whitney Miñán, solo para diario Gestión
-¿Proponer un alza de la remuneración mínima vital es una medida “populista”?
Sí puedo entender las razones que podrían ser más de orden político. Además, en los últimos meses ha habido efectos inflacionarios importantes. En ese contexto, sí, el Gobierno ha tomado una decisión política.
-¿Qué le parece la aprobación de un subsidio para el transporte ante los reclamos por el alza de los precios de combustibles?
La forma como previamente se ha tratado de estabilizar los shocks externos de los combustibles en el mercado local ha sido a través del Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles (FEPC). Sin embargo, se aplica en la práctica, si hablamos únicamente del diésel, a todos los consumidores [...].
Dicho esto, la decisión que se ha tomado busca generar algún mecanismo que compense el alza de precios de los combustibles derivado del precio internacional con un carácter temporal y focalizado. La dificultad que viene es la implementación porque va a requerir identificar a los beneficiarios.
En la medida que el precio de los combustibles regrese a un precio más normal, lo esperable es que esto [el subsidio] se retire.
Interpelar. Gonzalo Tamayo cuestionó que la oposición, es decir, Juntos por el Perú, haya presentado una moción de interpelación contra el ministro de Defensa, Rafael Belaúnde Llosa.
-¿Cómo evalúa la relación del Estado con las empresas? Ha parecido en los últimos años que el foco está solo sobre los que ya son formales.
La relación del Estado, en general, ha buscado concentrarse en supervisar, monitorear, fiscalizar y multar a las empresas formales, tanto en temas laborales, ambientales, regulación, y tributarios.
Lamentablemente, tenemos esa dificultad de que el aparato administrativo del Estado se ha acomodado a lo que resulta más fácil y menos costoso, que son las empresas medianas y grandes, las empresas más formales.
-Un tema que no puede dejarse pasar son los plazos en el Estado...
Sobre este tema, ojalá se logre generar un cambio donde si hay un plazo para que el Estado te conteste, se respete o, idealmente, se pase a un escenario de silencio administrativo positivo, bajo el entendido de que, si el Texto Único de Procedimientos Administrativos (TUPA) del ministerio dice 30 días para pronunciarse, y el usuario ya entregó toda su documentación, el procedimiento se dé por aprobado [si se supera ese tiempo]. Eso es en el lado de los trámites.
Pero también tienes la relación con los organismos reguladores. Yo puedo hablar con más propiedad del Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería (Osinergmin), que del Organismo Supervisor de Inversión Privada en Telecomunicaciones (Osiptel) y del Organismo Supervisor de la Inversión en Infraestructura de Transporte de Uso Público (Ositrán).
Con estos dos últimos he tenido menos relación y los veo menos discrecionales y arbitrarios que Osinergmin. En general, hay instituciones que han perdido el norte en esta ausencia de liderazgo.
-¿Cree que el eventual cambio a los regímenes tributarios es el camino correcto?
El ministro Elmer Cuba, “en su vida previa”, hablaba de que el Régimen Mype Tributario o Régimen Único Simplificado (RUS) generaban incentivos para [que las empresas] se queden chiquitas. Entonces, la idea es generar una escalera progresiva para el pago del Impuesto a la Renta, conforme el nivel de facturación vaya subiendo.
-Un tema también que se ha anunciado es el ajuste a las reglas fiscales…
Eventualmente también puede tener consecuencias hacia una revisión de los límites de deuda, que por lo que he escuchado, no sería nada que esté fuera de lo que sea visto bien por las agencias calificadoras.
Pero, también tengo la seguridad de que, si el ministro Cuba mantiene la responsabilidad en el 2028, propondría una reducción de déficit fiscal cuando ya vea que todo está encaminado.
-El ministro de Energía y Minas, Guillermo Shinno, decía que van a empezar a trabajar en una nueva Ley MAPE, tomando como base lo ya discutido en el Congreso anterior. ¿Cuál es otro paso que se debe dar contra la minería ilegal?
-¿Qué análisis haces sobre el anuncio de crear comisiones presidenciales? ¿Cómo lograr no solo quedarnos en el diagnóstico, sino pasar a la acción?
El reto es concentrarse en lo urgente, importante y aquello que puede ser implementado rápido. A mí me hubiera gustado un tema adicional, quizá es mi sesgo, que tiene que ver con el tratamiento de industrias extractivas: minería e hidrocarburo. Siendo un país minero, no tenemos una política de estado de minería, de minerales críticos, de litio, entre otros temas.
-¿Cuáles son los no negociables?
El gran tema es que el ciudadano encuentre que el Estado le resuelve sus necesidades. Comenzando por seguridad, que es lo más urgente, pero salud y educación también son pendientes. En esta lógica de deterioro de los servicios que el Estado le da al ciudadano, ahí hay un reto grande.
Otro tema, que ya se está abordando, tiene que ver con encarrilar a Petroperú [...].
Editora de Economía y coordinadora de ESG del diario Gestión. Licenciada en Ciencias de la Comunicación. Con casi 10 años de experiencia profesional en el rubro.
