Las aseguradoras refuerzan su presencia en el mercado inmobiliario como parte de la gestión para respaldar obligaciones de largo plazo, especialmente las vinculadas a productos de vida y rentas.
Actualmente, la estrategia inmobiliaria de la compañía está especialmente orientada a locales comerciales “puerta a calle” ubicados en corredores de alta actividad, dijo a Gestión Ricardo Maldonado, gerente de finanzas, administración y tesorería de Protecta Security.
Precisó que la compañía registra propiedades que son alquiladas a operadores de retail y tiendas de conveniencia, entre estos Tambo, Oxxo, Dollarcity, Smart Fit, Aruma, SuperPet, Bembos y Dunkin´.
La lógica es contar con contratos de alquiler de largo plazo —algunos llegan a los 10 años, renovables— que generen flujos relativamente estables para contribuir al pago de las rentas a sus asegurados, agregó.
Alternativa
En el contexto urbano actual, los locales destinados a tiendas de conveniencia y formatos de descuento han surgido como una alternativa estratégica frente al sector inmobiliario tradicional, al ofrecer tasas de capitalización o cap rates atractivas y estables en el segmento puerta a calle, coincidió en señalar Álvaro Puga, gerente adjunto de Bengala Inmobiliaria.
“A diferencia de las grandes superficies comerciales, este modelo de cercanía destaca por una marcada atomización del riesgo geográfico y contratos de arrendamiento de largo plazo, frecuentemente estructurados entre 10 y 15 años, con corporaciones de primer nivel que minimizan las probabilidades de impago”, destacó.
En contraste, hay una menor concentración en espacios de oficinas, comentó. Si bien el sector de oficinas de alta gama ha mostrado una notable recuperación al reducir su tasa de vacancia global a mínimos de un dígito —alrededor de 8.6%—, exige grandes desembolsos de capital, manifestó.
Al mismo tiempo, el desarrollo logístico e industrial, pese a ostentar un gran dinamismo, enfrenta un cuello de botella por la escasez de suelo habilitado en las vías principales de Lima Metropolitana, lo que encarece el costo de la tierra.
Renta particular
El crecimiento de las rentas particulares está estrechamente ligado a la estrategia de inversión de las aseguradoras. Ese mercado crecería al menos 20% este año y podría superar los S/ 4,200 millones o S/4,300 millones en primas, según Maldonado.
En Protecta, el perfil predominante de clientes de dicho producto corresponde a personas cercanas a los 50 años, con capacidad de ahorro y excedentes. Además, el ejecutivo sostuvo que cerca de la mitad de los contratos de sus clientes se concentra en plazos de hasta seis años y la otra parte en periodos superiores, aunque oscilan entre los siete u ocho años.
Analistas refieren que los clientes usan este producto como una alternativa de planificación financiera y preservación de capital, además de la jubilación.
Protecta tiene como escenario base que el mercado de rentas particulares podría crecer alrededor de 10% en el 2027, con tendencia a la expansión, aunque a un ritmo menor que el observado en el presente año.
El mercado de rentas particulares crecería al menos 20% este año y podría superar los S/ 4,200 millones o S/4,300 millones en primas, según Maldonado.
Entradas a renta particular
Protecta señala que estaría cambiando el origen de los recursos que llegan a este producto.
Ricardo Maldonado estima que entre 30% y 40% de los fondos que ingresaron en los últimos años a las rentas particulares provenían de retiros o recursos vinculados a las AFP.
“Hoy se observa una mayor participación de excedentes que estaban colocados en bancos, cajas, fondos mutuos u otras alternativas financieras, atraídos por tasas fijas y horizontes de mediano y largo plazo”, afirmó.
Economista de la Universidad de Piura. Actualmente se desempeña como redactor de Finanzas en Diario Gestión.
