La regulación de las inversiones locales y en el exterior de las empresas de seguros juega un rol importante en el crecimiento sostenido del sector, tomando en cuenta que el mercado de valores peruano aún se encuentra en proceso de desarrollo.
Es así que la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) emitió un reglamento de inversiones de las empresas de seguros en 2016, a fin de fomentar que estas sean solventes y busquen la protección de los intereses de los asegurados.
Dicha norma incluye aspectos como la estructura y las responsabilidades de la dirección, los comités, las unidades operativas y los procedimientos relacionados con la gestión del proceso de inversión y la gestión de riesgos de inversión.
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Al respecto, la alta dirección y la gerencia son responsables de crear políticas que estén alineadas con los estándares de la gestión de inversiones; mientras que los comités supervisan y toman decisiones informadas sobre inversiones y riesgos.
En cuanto a las posibilidades de inversión, el reglamento establece mayor flexibilidad para la inversión en una amplia gama de activos, acompañada de mayores requisitos prudenciales y la incorporación de límites de inversión que buscan una mayor diversificación de los portafolios.
¿Cuáles fueron los principales cambios?
En cuanto a los emisores de los diversos tipos de activos que componen el portafolio de inversiones, se observó un aumento del 40% al cierre de 2022. Este incremento se registró principalmente en emisores de bonos y fondos mutuos y de inversión, menciona la SBS.
| Instrumento | Dic-17 | Dic-22 |
|---|---|---|
| Acciones | 72 | 56 |
| Bonos | 377 | 545 |
| Cajas y depósitos | 35 | 42 |
| Fondos | 76 | 148 |
| Otros | 3 | 3 |
| Total | 563 | 794 |
Asimismo, la actualización del reglamento de inversiones permitió un incremento importante en fondos mutuos y de inversión e inversiones inmobiliarias, que en conjunto representan el 13.4% del portafolio total al término del año pasado.
Con relación a la inversión en fondos, esta experimentó un notable crecimiento durante el período de análisis, elevándose a nivel del sistema de S/ 494 millones en 2016 a S/ 3,518 millones en 2022, lo que representa una tasa promedio de crecimiento anual de 39%, por encima de la tasa anual de crecimiento del total de inversiones para el mismo periodo (8.7%).
En el caso de los fondos de inversión, los rubros que destacan son los Exchange Traded Funds (ETF) (S/ 988 millones), fondos de inversión de acreencias en general (S/ 803.4 millones) y fondos de inversión de financiamiento a proyectos de infraestructura (S/ 330 millones). En los fondos mutuos, predominan aquellos en los que sus subyacentes son principalmente títulos de deuda (S/ 552 millones).
Esta ampliación de las alternativas de inversión ha sido implementada sin sacrificar los requisitos prudenciales necesarios para la inclusión de estos activos en los portafolios, señala un reporte de la SBS.
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