El 2023 fue un año de recuperación para la mayoría de alternativas de inversión, tras un 2022 en el que predominaron las pérdidas en los principales mercados.
El conjunto de opciones ofrecidas localmente rindieron, en promedio, 6.5% el año pasado, frente al retorno negativo de 7% que acumularon en el 2022, según el ranking de la consultora MC&F e IFEL, que analiza 289 instrumentos financieros.
Las acciones mineras treparon al primer lugar del escalafón de MC&F e IFEL, con un rendimiento de 45.4%, y desbancaron de ese sitial a los fondos mutuos y acciones eléctricas, que se alternaron en esa ubicación en gran parte del 2023 (ver tablas).
“Las acciones mineras tuvieron un buen cierre del 2023 por los buenos precios de los metales, con un cobre en US$ 3.85 la libra, además de buenos márgenes para esas empresas, mejora en la producción y reducción de costos. El repunte en su cotización refleja perspectivas positivas para el incremento de la producción de empresas como Southern Copper y Cerro Verde; y en estaño, Minsur”, refiere el jefe de análisis de Kallpa SAB, Marco Contreras.
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El top ten de alternativas de inversión más rentables en el 2023
“Las inversiones en las acciones listadas en la Bolsa de Valores de Lima fueron la alternativa más rentable en este periodo, registrando un rendimiento de 17.3%, en promedio. Destacó el sector minero (45.4%). Por otro lado, el único sector con rendimiento negativo fue construcción (-11.5%)”, desglosa MC&F e IFEL.
Secundaron a los papeles mineros, los fondos mutuos que invierten en acciones de EE.UU., en particular de firmas de innovación, con réditos de hasta 36.3%. En promedio, los fondos mutuos comercializados en Perú rentaron 6.7%.
“Estos fondos de acciones siguen al índice de Nueva York, que subió 26% en el 2023. Un fondo mutuo de acciones (internacionales) que ha rendido más que eso ha hecho bien su trabajo”, sostiene el estratega.
Las acciones de tecnológicas descollaron en el 2023, pero los bancos de inversión están esperando un presente año más lento para el Nasdaq –que incluye a esos papeles-, con una subida de entre 5% y 10%, añade.
El top ten del ranking de rentabilidad lo copan las acciones mineras y los fondos mutuos, aunque las acciones eléctricas también figuran en el tridente de avanzada, con un retorno de 31.46%, catalizadas por los papeles de Enel, que a su vez se favorecieron del anuncio de venta de la firma a China Three Gorges.
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¿En qué moneda fue más rentable invertir?
Las alternativas denominadas en moneda nacional registraron mayores ganancias (8.8%) en comparación a las denominadas en dólares (4.9%), según MC&F e IFEL. Fue determinante el retroceso de 2.6% de la moneda estadounidense frente al sol.
Para el ejercicio actual, Kallpa recomienda que la mitad de las inversiones se haga en dólares a fin de diversificar el riesgo, sugerencia que se aviene al perfil conservador de la mayoría de peruanos.
La rentabilidad del 63.4% de los instrumentos de inversión ofrecidos en el país superó la inflación en el 2023 (3.24%), según MC&F e IFEL.
Cómo reflejo de la mejor performance de alternativas en el 2023, en ese periodo el 88% de dichas opciones fue rentable y solo el 12% acabó el año pasado en rojo. La peor opción fue un fondo mutuo que apuesta a acciones chinas (-24.6%).
“Los fondos mutuos registraron ganancias de 6.7%, en promedio. No obstante, cabe resaltar que esta categoría muestra una dispersión considerable en sus resultados, pues estos oscilan entre -24.6% y 36.3%, debido a la alta volatilidad de esta clase de instrumento”, detalla MC&F e IFEL.
Al analizar el rendimiento promedio por tipo de instrumento, la consultora indica que la bolsa de Lima encabezó las ganancias el año pasado con 17.31%, escoltada por los fondos de AFP (10.2%) y depósitos en cajas rurales (8.4%), financieras (7.74%) y bancos (6.98%).
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¿Cuáles son las perspectivas para las inversiones en el 2024?
Las acciones mineras, líderes del 2023, no destacarían en el presente ejercicio, según Contreras, de Kallpa SAB. “Luego de la corrida del 2023, es difícil que sigan subiendo los precios de las acciones mineras; pero un catalizador puede una subida fuerte del cobre a US5 4 o US$ 4.20 la libra”, estima. Algo similar vaticina para las acciones tecnológicas de EE.UU. y los fondos mutuos que invierten en estas. “No se espera un rendimiento explosivo este año. La fuerte subida que tuvieron en el 2023 le quita mucho potencial de crecimiento, porque además se prevé un soft landing o aterrizaje suave de la economía estadounidense”, proyecta.
Así, acciones mineras e inversiones en acciones de empresas tecnológicas de EE.UU. no repetirían la rutilante senda que marcaron en el 2023, pronóstico que encaja con la premisa de que la rentabilidad pasada no aseguran resultados similares en el futuro.
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