Perú ahora requiere menor línea de crédito del FMI

El 17 de mayo último, el organismo aprobó la revisión del acuerdo firmado en mayo del 2022, con una línea de dos años de vigencia por un monto aproximado de US$ 5,300 millones.

Sin embargo, si se compara ese monto con la línea flexible aprobada en el 2020, se observa una reducción de poco más del 50%, al pasar de US$ 10,800 millones (DEG 8,070 millones) a los US$ 5,300 millones actuales (DEG 4,003 millones).

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El proceso de revisión de las LCF es de carácter obligatorio y el FMI lo realiza a la mitad del plazo aprobado. Por ello, si los países que tienen este beneficio muestran un desempeño deficiente en sus finanzas públicas, el ente financiero podría revocarlo.

¿Qué es una línea de crédito flexible y para qué sirve?

Las Líneas de Crédito Flexibles se establecieron el 24 de marzo del 2009, y forman parte de una profunda reforma de los mecanismos de préstamos del FMI. Las LCF permiten a los países beneficiarios disponer del dinero -hasta por el monto aprobado- en cualquier momento de su vigencia y con la finalidad de afrontar o prevenir crisis, presiones de balanza de pagos reales y potenciales, y ayudar a restablecer la confianza de los mercados financieros.

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¿Qué implica esta continuidad del crédito otorgado por el FMI?

En recientes declaraciones, el ministro de Economía y Finanzas, Alex Contreras, afirmó que la continuidad del monto de la línea de crédito aprobada por el FMI el año pasado y su ratificación en el 2023, es un reconocimiento a los sólidos fundamentos macroeconómicos que sostienen a la economía peruana.

“En ese sentido, a pesar de que tenemos esa línea de crédito abierta, el Perú no la va a necesitar. Por lo que si no hemos hecho uso de la línea en el peor momento de la pandemia, hoy es menos probable que la utilicemos”, añadió el funcionario.

Enrique Diaz, presidente de la consultora financiera MC&F, manifiesta que este tipo de créditos se otorgan luego de una exhaustiva revisión por parte del FMI, de los estándares macroeconómicos -política fiscal y monetaria- que tiene el Perú.

“Por ello, la ratificación de la LCF es una buena noticia a pesar de los momentos críticos que se ha vivido en el Perú a casusa de la pandemia, los desastres naturales, la inestabilidad política y la convulsión social de hace algunos meses”, indica.

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Díaz añade que la decisión final del monto a aprobarse de la línea de crédito la decide el propio FMI, dependiendo de las necesidades y el entorno nacional y mundial. “Si bien es cierto que en 2020 la línea aprobada fue mayor, esto se debió a la delicada situación que estaba viviendo el mundo entero y que hicieron suponer al FMI un mayor respaldo, si es que la pandemia recrudecía, a la economía de los países. No obstante, hoy no estamos en la misma situación”, refiere.

Asimismo, el ejecutivo explica que el crédito está pensado en salvaguardar situaciones de emergencia o crisis, derivados de saltos abruptos en el entorno macroeconómico interno o externo, por ejemplo, para solventar el auxilio al sistema financiero.

Jorge Chávez, presidente de la consultora Maximixe, aclara que la entidad que solicita la LCF al FMI es el Banco Central de Reserva (BCR), y que luego de una evaluación que realiza el directorio del FMI se decide la aprobación o no del monto. En tal sentido, el BCR sabe, dependiendo del nivel de riesgo del país, qué líneas están disponibles para Perú.

“Debido a que el Perú tiene fundamentos macroeconómicos muy sólidos desde el año 90, ya se había aprobado anteriormente una línea de crédito por un monto superior ante la situación grave que se estaba viviendo por la pandemia. Sin embargo, en esta oportunidad lo que se ha decidido es seguir contando con esta línea, pero renovarla por un monto menor, lo cual constituye una señal para el mercado de que el Perú sigue teniendo la capacidad de obtener créditos del extranjero y que su alto nivel de reservas pueden hacer frente a cualquier posible impase adverso a la economía”, añade Chávez.

“El BCR ha hecho bien en solicitar está línea en el nivel requerido ya que está transmitiendo el mensaje de que a pesar de que los riesgos pueden ser altos hoy en día, estamos más fuertes que en los años pasados. Por lo tanto, podemos darnos el lujo de bajar ese monto sin ningún problema”, concluye.

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