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Goldman Sachs mantuvo su recomendación de “sobreponderar” las materias primas en el 2021, señalando que el sector es posiblemente la mejor cobertura contra la posible inflación y se encaminaba a otro mercado alcista.
El banco proyectó un retorno de cerca de un 27% en un período de 12 meses en el índice S&P/Goldman Sachs Commodity (GSCI), con una rentabilidad de 19.2% para los metales preciosos, 40.1% para la energía, 3% para los metales industriales y -1% para agricultura.
El banco mantuvo sus precios objetivos a 3, 6 y 12 meses para el oro y la plata en US$ 2,300 y US$ 30 la onza, respectivamente, debido a que cree que aún hay espacio para que suba la inflación a corto plazo, mientras que un aumento de las instalaciones solares brinda respaldo a la demanda por plata.
“En los metales, hemos visto una fuerte caída en el gasto de capital de mantenimiento e interrupciones en la oferta que se extenderán al 2021. Esto sugiere que, incluso si la demanda disminuye en las próximas semanas a medida que el invierno (boreal) exacerbe al COVID, los mercados probablemente seguirán equilibrándose, a menos que haya un colapso total de la demanda”, dijo Goldman Sachs en una nota.
El banco dijo que los metales básicos y los bienes agrícolas tenían una tendencia al alza en el corto plazo mayor que el petróleo, que se recupera gracias a la demanda de China.
La semana pasada, Goldman recortó su proyección para el precio del crudo Brent, pero dijo que un aumento de casos de COVID-19 en Europa y Estados Unidos sólo representa un “badén” antes de una potencial vacuna y que los continuos recortes a la oferta de grandes productores ajustaban los fundamentos del mercado.