El proceso de recuperación que siguen las empresas, en línea con un mayor dinamismo económico, les habría permitido terminar el 2024 con mejores resultados financieros que en el 2023, cuando cerraron en medio de una recesión.
Las utilidades netas de las compañías líderes de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) habrían sumado S/ 7,781 millones en el último trimestre del 2024, monto que representa un incremento anual del 66.3%, según estimaciones de Kallpa SAB.
Con ello, habrían enlazado el tercer trimestre consecutivo al alza, luego de registrar incrementos anuales en los beneficios del segundo y tercer trimestre del año pasado, de 69% y 87%, respectivamente.
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La casa de bolsa sostiene que dicha cifra habría sido impulsada principalmente por el sector minero, que se benefició de mayores precios de los metales, sobre todo del cobre, oro, plata, zinc y estaño.
A esto se unen los mayores niveles de producción en Buenaventura, Southern Copper y Volcan; las eficiencias operativas en Volcan y Nexa; y la ausencia, en esta oportunidad, de una provisión extraordinaria en Buenaventura reportada en el cuarto trimestre del 2023, precisó.
Con ello, el conjunto de compañías mineras habría generado una utilidad neta de US$ 1,367 millones entre septiembre y diciembre del 2024, monto que casi duplica los US$ 716 millones reportados en el mismo trimestre del 2023.
Cupriferas
A detalle, las utilidades de las empresas cupríferas habrían crecido 66.1% anual en el periodo analizado, principalmente por una mayor producción de Southern Copper, y un mejor precio promedio de mercado del cobre (12.6% de variación anual), refiere Kallpa.
Mientras que las ganancias de las polimetálicas habrían alcanzado los US$ 56.7 millones en el último tramo del 2024, cifra que contrasta con la pérdida neta de US$ 11.5 millones de igual trimestre del año previo, ante una mayor producción de plata en Volcan y Nexa Perú.
La bolsa limeña es, en esencia, minera, por lo que un buen desempeño de este sector impulsa los resultados financieros del conjunto de compañías listadas, mencionó a Gestión Enrique Castellanos, docente de la Universidad del Pacífico.
“Si hablamos de mineras, el efecto del precio es el día y la noche, porque los costos son casi los mismos, con lo cual si el precio sube, todo va a la utilidad”, acotó.
En general, que no hubiera desastres naturales o protestas sociales relevantes durante el año pasado, como se observó en el 2023, ha permitido que las principales empresas tengan un avance significativo en sus utilidades, agregó.
Márgenes
En tanto, las ganancias de las empresas relacionadas con la demanda interna habrían llegado a los S/ 2,638 millones en el último trimestre del 2024, 30% por encima de lo observado en el mismo lapso del 2023, influenciadas por los mejores resultados en las empresas de los sectores financiero y energía, menciona la casa de bolsa.
Así, el sector financiero habría registrado un incremento anual de 49.0% en las utilidades a S/ 1,627 millones, beneficios impulsados por menores provisiones por riesgo de incobrabilidad de créditos ante una mejora en el comportamiento de pago de los clientes del sistema bancario, señala.
En el tercer trimestre del 2024 se alcanzó un punto de inflexión en la mora de los préstamos y desde entonces tiende a descender, según los bancos.
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El sector consumo, en tanto, habría reportado un aumento de 6.3% en la utilidad neta, ante una notoria mejora en los márgenes de Alicorp, que serían parcialmente contrarrestados por la ausencia de ingresos extraordinarios de InRetail.
Rebote
Castellanos coincide con la corredora bursátil en que el sistema bancario habría registrado una mejor evolución en sus ganancias por políticas más estrictas en el otorgamiento de crédito, que posibilitó la disminución del gasto por provisiones.
Si bien el economista considera que, en parte, hay un efecto rebote en la recuperación de las ganancias de las diversas firmas de la BVL, afirma que es innegable que van de la mano de los leves avances registrados por el PBI del país en los últimos trimestres del año pasado.
Sector infraestructura habría retrocedido
Pero los vientos favorables no llegaron a todas las empresas por igual.
Así, las utilidades del cuarto trimestre del año pasado del sector infraestructura habrían retrocedido 34%, principalmente por la elevada base comparativa de Aenza con márgenes extraordinarios en E&C (Engineering & Construction) en igual periodo del 2023, según Kallpa SAB.
Asimismo, en ese intervalo habrían registrado pérdidas por diferencia cambiaria (variación del tipo de cambio) Unacem y Ferreycorp.
En la otra orilla, las compañías de energía habría reportado una subida significativa en sus utilidades de 343.8% en el lapso evaluado, fundamentalmente por la ausencia de provisiones extraordinarias que afectaron a Engie en el periodo anterior, indicó la SAB.
Además, las generadoras se habrían beneficiado en el último trimestre del 2024 por mejores condiciones hidrológicas y el incremento anual de la producción de energía renovable no convencional, según la corredora bursátil.
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Economista de la Universidad de Piura. Actualmente se desempeña como redactor de Finanzas en Diario Gestión.
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