¿Qué alternativas deben tomar en cuenta las empresas ante la falta de liquidez?

En este contexto, asegura Walter Aguirre, socio de Aguirre Abogados y Asesores, lo que se percibe en el mercado es una sed de liquidez, en medio de una coyuntura que no es la mejor económicamente, con los casos de COVID-19 en aumento y la incertidumbre electoral.

Pero ¿qué alternativas deben tomar en cuenta las empresas ante esta necesidad inmediata? Explica que muchas compañías ya están optando por la captación de nuevos accionistas, que es un procedimiento por el cual se hace un aporte de capital de manera directa que permite incrementar la tasa de la firma a fin de realizar nuevas inversiones o enfrentar deudas acumuladas.

“La incorporación de un nuevo accionista es un procedimiento relativamente fácil; aunque para ello el futuro accionista deberá analizar bien a la empresa en la cual invertirá y corroborar que tenga posibilidades de superar la crisis que vive”, detalla.

Otra salida a aplicar son los contratos de colaboración empresarial, que apuntan a la búsqueda de sinergias en pro de un beneficio conjunto. “Esta fórmula se ha visto mucho durante el 2020 en el sector gastronómico con los dark kitchen (cocinas ocultas), donde varias marcas se juntan para alquilar un espacio, y en el tema del delivery con la unión del retail y los aplicativos o firmas logísticas”, explica.

Señala que este tipo de matrimonios entre compañías o alianzas comerciales son temporales y así está estipulado en la misma  Ley General de Sociedades del Perú que habla de los contratos de consorcio  o de asociación y participación.

Esta es una búsqueda de salir adelante sumando esfuerzos y buscando obviamente una reducción importante de costos.

Reorganización societaria

Una tercera salida importante a evaluar es la reorganización societaria, y aunque hay varias las más importantes son la fusión y escisión, señala el especialista.

Explica que esta primera, como su nombre lo dice, se refiere a la integración de empresas y de accionistas que justamente lo que quieren es de manera conjunta superar este impase o crisis económica. “Al momento que se fusionan o que se integran  las compañías se tiene acceso a nuevo capital de trabajo, a mayores créditos comerciales y a reducciones de costos por la sumatoria de sinergias, y lo que se genera es un mayor alcance por la integración de los recursos, habilidades y competencias”, explica.

En tanto, la escisión es la emisión empresarial en virtud de la cual una empresa segrega una parte de su bloque patrimonial y recibe acciones a cambio. “La escisión de un bloque empresarial a otro lo que puede conseguir es una reestructuración de la sociedad.

Es decir, que si se tiene dos líneas de producción y solo una es buena, será más recomendable separar esos bloques patrimomiales y quedarse con el que pueda obtener algún tipo de beneficio que resulte rentable”, especifica.

Indica que una gran ventaja de estas reorganizaciones societarias es el beneficio fiscal, ya que se puede dar la transferencia y la reagrupación de determinados activos sin el costo del Impuesto a la Renta (IR) y el Impuesto General a las Ventas (IGV), que está por lo general presente en una transferencia ordinaria de activos.

“Si una empresa le vende a otra un activo, esta transacción quedará gravada con el IR y el IGV, pero si usa la figura de la reorganización societaria las partes pueden pactar no dar un efecto tributario, lo cual implica un ahorro en el costo fiscal en esta transferencia de activos”, señala.

En general, indica que de esta forma se inyecta capital fresco para apalancar a la empresa sin tener que recurrir al sistema financiero, que termina siendo bastante caro comparado con un aporte de capital para invertir o para cumplir con  pagar deudas. “La cantidad del aporte dependerá de la necesidad efectiva de la compañía”, acota.

Finalmente, sostiene que hoy los procesos de fusión y escisión han aumentado de manera importante respecto a otros años. “Basta ver las publicaciones que se hacen en el diario oficial El Peruano para confirmarlo. Solo en marzo los casos se han mantenido por el escenario electoral, pero el incremento de este tipo de anuncios en meses anteriores es importante”, acota Aguirre.