Los acreedores de Microsoft Corp. se volvieron un poco más cautelosos con la deuda de alta calidad y largo plazo de la compañía de software después de que un juez de Estados Unidos aprobara su acuerdo planeado de US$ 69,000 millones para comprar el fabricante de videojuegos Activision Blizzard Inc.
El rendimiento adicional que exigen los inversionistas para conservar el 2.525% de los bonos sénior no garantizados de Microsoft con vencimiento en junio de 2050 sobre los bonos comparables del Tesoro de Estados Unidos aumentó 5 puntos básicos a 70 puntos básicos a la 1:15 p.m. del martes en Nueva York, según datos de bonos de Trace.
La prima de riesgo del gigante tecnológico del 2.921% de las notas con vencimiento en marzo de 2052 se amplió 4 puntos base a 70 puntos base.
“El balance de Microsoft podría cambiar drásticamente si su victoria en la corte de Estados Unidos contra la Comisión Federal de Comercio de Estados Unidos (FTC, por sus siglas en inglés) le permite cerrar finalmente su adquisición en efectivo de Activision por US$ 69,000 millones”, escribieron el martes los estrategas de Bloomberg Intelligence Robert Schiffman y Abigail Marshall.
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Microsoft no respondió a una solicitud de comentarios.
La variación en los diferenciales de los bonos a largo plazo indica cautela entre algunos inversionistas sobre el plan de la compañía de fusionarse con Activision, un acuerdo que parece más seguro después de obtener la luz verde de un juez de Estados Unidos y mientras los reguladores del Reino Unido pausan su propio litigio.
Los diferenciales de bonos de la compañía podrían ampliarse aún más si Microsoft vende más deuda para la venta, que probablemente se vendería a inversionistas con una concesión, dijo Schiffman. Sin embargo, también es posible que la firma de software use su reserva de efectivo de US$ 104,000 millones para financiar la adquisición y mantener intacto su perfil de calificación crediticia AAA, según Bloomberg Intelligence.
Las acciones de Microsoft bajaron ligeramente en el comercio intradiario a las 1:15 p.m. en Nueva York, mientras que las acciones de Activision subieron un 11% a US$ 92.02, la mayor cantidad desde enero de 2022.
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