Italia corre peligro de otra recesión que afectaría la economía europea

El eslabón débil de Europa desde hace mucho tiempo ahora debe lidiar con un repunte de las infecciones y un cierre del gobierno en un área que es tanto el centro financiero del país como su corazón industrial. El fabricante de automóviles Fiat ordenó a todos los que se encontraban en las zonas afectadas trabajar desde casa, mientras que el diseñador de moda Armani cerró sus oficinas de Milán y sus fábricas en el norte de Italia durante una semana.

La crisis del coronavirus no solo aumenta la presión sobre una economía que se contrajo a fines del 2019, sino que una recesión renovada también podría afectar la zona euro que lucha por salir de una prolongada desaceleración.

La frágil coalición gobernante de Italia intenta aliviar la carga financiera de las empresas de la región. Pero si se necesita más, no queda claro dónde podría conseguir un amortiguamiento mayor. El arsenal del Banco Central Europeo está agotado y el apoyo fiscal interno pesaría en un presupuesto ya extendido. El índice de deuda del país casi llega al 140% del producto interno bruto.

“Aunque se recomienda la cuarentena, hay que tener en cuenta que va a paralizar una parte central del país”, dijo Raffaella Tenconi, economista titular de ADA Economics. “Ya se está observando un obstáculo muy considerable para el crecimiento sin mucho más en términos de estímulo”.

Tenconi dijo que, si la situación no se soluciona rápidamente, una contracción del 1% del PBI en Italia es “factible” para este año. Sería la peor desde el apogeo de la crisis de la deuda europea en el 2013.

Las preocupaciones de recesión presionaron a la baja las acciones y los bonos italianos. El índice MTS FTSE cayó hasta un 4.4%, el mayor descenso diario desde setiembre del 2018. El temor repercutió en las acciones de todo el mundo.

Gran impacto

Analistas de Citigroup dijeron que el impacto en la economía de Italia este trimestre podría ser grande, incluso si la contención dura solo una semana.

“La posibilidad de que estas medidas se extiendan por más de una semana es probablemente bastante elevada, si los acontecimientos chinos sirven como cierta orientación”, dijeron en una nota el lunes.

Los números no aportan a Italia en caso que se necesite mayor apoyo fiscal. Sin embargo, una crisis total podría hacer que las autoridades de la Unión Europea permitan cierta flexibilidad en la aplicación de sus estrictas normas.

Sin embargo, para que eso suceda, los políticos en disputa del país tienen que acordar una respuesta. El primer ministro, Giuseppe Conte, ya está bajo el fuego de los líderes populistas por no tomar medidas más rápido respecto al brote.

Incluso antes del virus, el viceministro de Finanzas, Antonio Misiani, reconoció este mes que será más difícil para el país alcanzar su objetivo de crecimiento para todo el año.Tal objetivo ya era bastante débil, apenas un 0.6%, o la mitad del ritmo esperado para la zona del euro. La economía, que creció un 0.2% en el 2019, fue la última en la recesión técnica (identificada con dos trimestres consecutivos de contracción) en el año anterior.

El virus fue el tema dominante en la reunión del Grupo de los 20 banqueros centrales y ministros de Finanzas en Arabia Saudita el fin de semana. El comercio y las cadenas de suministro se han interrumpido y el Fondo Monetario Internacional espera un menor crecimiento mundial debido al brote.

El gobernador del Banco de Italia, Ignazio Visco, dijo que la política monetaria podría no tener la potencia para ayudar si la crisis empeora. Repitió una opinión largamente sostenida por los banqueros centrales de que los gobiernos deben incrementar un gasto adicional para apuntalar el crecimiento.

“Si no vemos un efecto rápido en forma de V, debe haber alguna decisión de actuar de manera coordinada”, dijo. “Debemos utilizar la política fiscal porque la política monetaria ya es muy acomodaticia en todo el mundo y es incierto que podamos hacer más al respecto”.

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