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En la noche del jueves 11 de abril el pleno del Congreso de la República aprobó un dictamen que permite a los afiliados a las AFP retirar hasta 4 UIT de sus fondos de pensiones (S/ 20,600). Si bien aún se espera un pronunciamiento del Ejecutivo respecto a si promulgará u observará la norma, la posibilidad de que tenga luz verde es grande, pues en caso de darse lo segundo, el Congreso tiene la facultad de luego aprobarla por insistencia.
Uno de los efectos de la medida aprobada en el último pleno del Congreso será el impacto en el alza de la cotización del dólar, lo cual se vería reflejado con mayor fuerza la próxima semana, indicaron analistas. Cabe anotar que ya se registró un primer efecto, pues la cotización del dólar cerró el viernes 12 de abril en S/ 3,70, por encima de los S/ 3,69 del cierre del jueves 11 de abril.
Ya hace unos meses el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) advirtió sobre el efecto en el tipo de cambio que tendría un séptimo retiro de fondos de las AFP.
Adrián Armas, gerente central de Estudios Económicos del BCRP, explicó que ello se daría pues el retiro de fondos afectará la valorización de los bonos soberanos, por lo que muchos inversores optarían por salir de este instrumento.
“Los inversores verán que los bonos peruanos reducirán su valor, una parte importante de inversionistas son extranjeros y venderán (los bonos) en soles, y comprarán dólares para llevarse esos fondos, entonces hay riesgos de impacto en el dólar e inflación”, subrayó Armas en aquella oportunidad.
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En esa línea, Melvin Escudero, economista de Pacífico Business School, refirió que casi el 40% de los bonos soberanos peruanos está en manos de extranjeros, los cuales suelen alejarse de plazas como la peruana, tras noticias que generan incertidumbre en el mercado financiero.
“También es posible que suba el riesgo país y las tasas de interés. Todo ello genera una devaluación de la moneda peruana frente al dólar”, anotó Escudero.
Por su parte el Departamento de Estudios Económicos de Scotiabank elaboró un informe sobre el impacto que tuvo en la cotización del dólar el quinto y sexto retiro de fondos de las AFP, con el objetivo de hacer una proyección sobre el efecto del séptimo retiro.
Registró el efecto en el tipo de cambio 15 días antes de la aprobación de la norma, hasta los 15 días posteriores a esta noticia. Así, determinó que se generó un alza en la cotización del dólar de entre 3% (sexto retiro) y 5% (quinto retiro). El pico del alza en la cotización del dólar se alcanzó a los 5 días de aprobada la ley de retiros de fondos de AFP (ver cuadro).
Luego, se registraron movimientos correctivos parciales entre 10 y 15 días posteriores a la aprobación de la medida.
Scotiabank también reportó el efecto que tuvo el quinto y sexto retiro de fondos de las AFP en los bonos soberanos y el riesgo país (ver cuadro).
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Por su parte Melvin Escudero coincidió en que el efecto en el tipo de cambio será temporal, pero subraya que “hay otros efectos permanentes, como el riesgo crediticio de Perú, tasas de interés y el impacto en la atracción de inversiones”, anotó el analista.
El dato. De acuerdo con la data de la SBS, el monto retirado en el quinto retiro fue S/ 32,219 millones, que fue 20% del patrimonio administrado en ese momento, y en el sexto fue S/ 21,994 millones, o 17% del patrimonio. “Usando este rango de 17% a 20%, el séptimo retiro podría ser de una magnitud de entre S/ 21,600 millones y S/ 25,400 millones”, estimó Scotiabank.
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Licenciado en periodismo de la PUCP, con más de diez años de experiencia en medios de prensa escritos y digitales.
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