La bolsa local podría ofrecer un rendimiento de hasta 20% en los próximos 12 meses, según Credicorp Capital.
“En los próximos 12 meses, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) podría subir entre 15% y 20%. Ello, considerando que el precio del cobre se mantenga sobre US$ 4.3 la onza y que la Reserva Federal (FED) baje por lo menos dos veces su tasa de referencia este año”, señaló Klaus Kaempfe, director ejecutivo de soluciones de portafolio del holding financiero.
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“La bolsa de Perú ha sido muy favorecida por el precio del cobre y creo que hacia adelante (el metal) va a seguir manteniéndose (alto). Eso se va a ir consolidando”, añadió Kaempfe.
El precio del cobre cerraba ayer por encima de los US$ 4.6 la onza, y el pasado 20 de mayo alcanzó un máximo histórico de US$ 5.1 la libra.
En ese contexto, el ejecutivo de Credicorp Capital consideró que “sin duda” la plaza limeña tiene espacio para crecer, y resaltó el rendimiento observado desde inicios de diciembre del 2023, de 33%, calificándolo como “muy potente”.
Tasas de interés
Otro factor al que se le debe tomar especial atención, según Credicorp Capital, son las tasas de interés en Estados Unidos. El mercado espera que a partir de setiembre la FED baje su tasa de referencia, lo que dependerá de los indicadores económicos.
Para ser más precisos, la FED bajará su tasa clave una vez que considere que la inflación esté controlada. A su vez, monitorea datos como el crecimiento del PBI y el nivel de empleo. Cuanto más sorprenda positivamente, por ejemplo, la creación de puestos de trabajo, menos probable es que la FED baje su tasa porque no tiene incentivos para estimular más la actividad productiva.
“Van a pasar algunos meses antes de que el mercado tenga la confianza de que la FED va a bajar tasas y de que va a empezar a fluir dinero hacia países emergentes en general”, enfatizó Kaempfe.
Si la FED reduce su tasa de referencia, eso hace que sea más atractivo entre los inversionistas el rendimiento ofrecido por otros mercados, como los latinoamericanos.
En cambio, si la tasa clave permanece alta en Estados Unidos, los agentes tienden a decantarse por la plaza norteamericana, y ya no se sienten incentivados para buscar mayores rendimientos en mercados más riesgosos.
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Rally de la BVL
“Otro requerimiento para que la bolsa (peruana) suba es que las tasas de interés bajen en el mundo. Eso efectivamente creemos que se va a ir dando durante el segundo semestre del 2024. Entonces, vemos bastante espacio para que en el segundo semestre la bolsa peruana vuelva a retornar a su senda de crecimiento”, señaló Kaempfe.
“Nosotros seguimos esperando dos bajadas de tasas de la FED, nos parece razonable”, añadió el analista.
La BVL retrocedió 2.5% en la última semana. Sin embargo, este descenso no opaca el rally que acumula su Índice General (33.2%) desde inicios de diciembre del 2023.
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