Acciones y bienes raíces, las mejores opciones para invertir este año

Además, ven buenas oportunidades en el mercado inmobiliario porque los precios bajaron al igual que las tasas de interés. La mayoría de expertos considera que el momento óptimo para invertir en mercados internacionales es ahora mismo, mientras que en el plano local, unos recomiendan hacerlo en semanas previas a las elecciones, pues la volatilidad traerá oportunidades, y otros, tras los comicios, cuando se tenga claridad sobre el nuevo Gobierno y Congreso.

1. ¿Cuáles serán las mejores alternativas de inversión este año?

2. ¿ Cómo conformaría el portafolio de un peruano promedio?

3. ¿Los bienes raíces serán una buena opción?

4. ¿ Cuál será el mejor momento para invertir durante el año?

-Jorge Ramos, gerente general BBVA SAB-

1.- Las más favorecidas serán las acciones de sectores cíclicos que dependen mucho de que la actividad económica se reactive y no vuelvan los confinamientos, para recuperar niveles pre covid-19; luego los Fibras y REIT (vehículo de inversión inmobiliaria) americanos.

2.- Un 50% en renta variable de consumo, construcción, energía y financieras, así como en equity y ETF que repliquen índices americanos. Un 20% en bonos de corto plazo (uno a tres años), porque si las tasas en algún momento suben pegaría en el rendimiento de la renta fija, 20% en Fibras y 10% en cash con una mezcla de depósitos a plazo y fondos mutuos de corto plazo. Mayor exposición a moneda dura y coberturas como oro ante una eventual devaluación de la divisa estadounidense por el fuerte estímulo monetario.

3.- El sector inmobiliario se favorecerá tras la pandemia, los rendimientos de los Fibras son interesantes y ofrecen diversificación. Es para un inversionista con horizonte de largo plazo, aunque la ganancia de asignación de capital es mínima, el flujo de dividendos podría ir entre 6% y 8% en dólares.

4.-En el país, parte del portafolio podría armarse antes de elecciones y el restante tras el proceso, con mayor conocimiento sobre el escenario político y económico.

-José Larrabure, gerente de inversiones de Prima AFP-

1.- Será un año positivo para los activos de riesgo. Habrá dos motores globales, que son el fuerte impulso monetario que se mantendrá durante el 2021, y fiscal, especialmente en EE.UU. tras la confirmación de la “ola azul”. Favorable para la toma de acciones de sectores cíclicos y regiones emergentes; las más rezagadas se beneficiarán de la recuperación global. Acciones locales como las financieras tendrán mejor desempeño que bonos.

2.- Sobreponderar acciones de regiones fuera de EE.UU. y sectores cíclicos, así como monedas emergentes. En bonos no invertiría mucho y subponderaría la caja porque rendirá poco, aunque, dentro de ello, privilegiaría depósitos en soles frente a los de moneda extranjera. Las tasas se mantendrán en niveles bajos; buscaría rendimientos por encima de la inflación.

3.- En real estate hay una dinámica particular. Para vivienda, la recuperación económica, las bajas tasas de interés de los créditos hipotecarios y la apreciación esperada del sol generarían una buena oportunidad. En oficinas, la nueva tendencia de trabajo remoto aún no deja clara la oferta y demanda de ese mercado, al igual que en el segmento comercial.

4.- A nivel global, el mejor momento es ahora. En el país, será tras las elecciones, entre mayo y junio, con un panorama más claro del nuevo Gobierno.

-Diego Marrero, gerente de inversiones de AFP Habitat-

1.- En renta variable internacional estarán las mejores oportunidades para este 2021. La recuperación económica debería favorecer las utilidades de las empresas y generaría ganancia para estas inversiones. El rally de renta fija ya pasó, por lo que ahora no son la mejor opción. Asimismo, la depreciación esperada para el dólar podría generar ganancias en otras monedas como el euro y de países emergentes.

2.- Maximizar la exposición en renta variable extranjera de China y economías emergentes, de sectores poco perjudicados por el covid-19 como inteligencia artificial, robótica, telemedicina. Mantener una baja participación en renta fija y reducir el cash porque no ofrece rendimiento.

3.- No considero que sea una buena alternativa para este año; la pandemia generó un cambio radical, menor demanda por oficinas y en el sector residencial tampoco observó mayor crecimiento. Para apostar por bienes raíces sería selectivo y buscaría nichos como el segmento de almacenes.

4.- A nivel global, invertiría desde ahora. Hay un rally fuerte que se espera en el corto plazo producto del crecimiento global. En el mercado local, hay mucha incertidumbre por ser un año electoral, se desconoce el sesgo del nuevo Gobierno y Congreso. Tendría cautela en estos meses, para invertir una vez se conozcan los resultados.

-Gonzalo Presa, CFA GP Financial Advirsors-

1.- No todos los inversionistas tienen el mismo perfil de riesgo o las mismas necesidades de liquidez. Si se debe tirar unas fichas a la ruleta, apostaría por ETF (fondos cotizables) de renta variable de mercados emergentes.

2.- Para un perfil conservador, mantendría el punto medio del rango en renta variable, con mayor exposición en emergentes a costa de EE.UU. En renta fija, incrementaría la participación en bonos corporativos emergentes, sobre todo en moneda local, pues son los únicos que aún tienen algo de valor. Sin embargo, sugiero infraponderar el asset class, así como la renta fija investment grade; mantener oro en un escenario prolongado de tasas reales negativas, y buscar valor en activos no tradicionales como préstamos privados y private equity, aún golpeados por la crisis.

3.- La renta fija ofrece bajas tasas, lo cual hace atractivo el asset class. Pero prefiero el Fibra, cuyos valores cuota están bien “priceados” (cotizados) y muestra un portafolio más residencial e industrial y menos comercial, pues la tendencia a la virtualización del trabajo de oficina es imparable.

4.- Es posible una corrección técnica en la bolsa americana en los siguientes días, de acuerdo con una serie de indicadores de sentimiento. Empero, esta caída no sería muy grande por la abundante liquidez, lo que representaría un buen momento de entrada a la bolsa global.

-Sebastián Documet, gerente general Renta 4 SAB-

1.- Hay espacio en acciones de consumo, energía, mineras. Asimismo, el sector inmobiliario estadounidense y acciones eléctricas. Las tasas de bonos latinoamericanos están ajustadas, han bajado bastante. El cambio de mandato en EE.UU., con la “Ola Azul”, debería ser positivo para mercados emergentes. El oro podría caer un poco como efecto del bitcoin, pero se contrarrestaría el impacto con la mejor perspectiva de metales base.

2.- Un 25% en renta variable, mayor exposición a mercado extranjero que local, y el resto tanto en renta fija como en cash. Los bonos en soles reflejan tasas bajas, podrían apostar a algunas ganancias de capital que mejorarían el rendimiento, o participar en emisiones de deuda del mercado local.

3.- El sector inmobiliario es una buena opción sea mediante fibras, firbis o fondos inmobiliarios. Los precios de las viviendas han bajado un poco y puede ser una oportunidad entrar a este mercado, pero ingresar gradualmente pues a veces se ve paralizado en periodos electorales.

4.- En el mercado local, ver desde ahora cómo transcurre el proceso electoral y, en la medida en que se acerca la fecha de elecciones, tomar participación en distintos activos. Una vez conocidos los resultados, el mercado tendrá incorporados los impactos. En el extranjero, la situación está clara como para ir armando portafolio en estos meses.

-Paul Rebolledo, CEO Tandem Finance-

1.- Los inversionistas seguirán tomando riesgos de manera paulatina, principalmente de mercados emergentes, a la espera del rebote de sus economías tras el suministro de vacunas y la recuperación de sectores económicos deprimidos, sobre todo los asociados a demanda interna como consumo y financiero. Esta situación juega, a su vez, a favor de una depreciación del dólar y robustez de metales industriales.

2.- Un 30% en acciones y bonos de países emergentes a través de ETF o fondos mutuos, 30% en depósitos, fondos mutuos y renta fija de corto plazo y 40% en activos no correlacionados con el ciclo económico, como fondos inmobiliarios, renta fija privada y fondos vinculados a factoring.

3.- Los fondos de bienes raíces representan una buena opción de inversión pues ofrecen rendimientos atractivos y tienen una mayor estabilidad frente a vaivenes de la economía en comparación con otros activos como la renta variable. La renta que brindan a lo largo de la vida útil del fondo y la diversificación geográfica, los hace interesantes para inversionistas conservadores, como jubilados, que desean un ingreso periódico y/o rentabilidades mayores a las de un depósito bancario.

4.- A nivel local, las semanas previas a las elecciones representarían un buen momento. A nivel global, durante los primeros meses del año.

-Eduardo Leciñana, Wealth manager Seminario SAB-

1.- Sobreponderaría la renta variable, especialmente acciones de sectores cíclicos como construcción, industrial e infraestructura y empresas exportadoras. La tendencia alcista del mercado americano continuará aunque con cierta volatilidad. Además, apostaría por oro, que será favorecido por elevados niveles de impresión de dinero, y las criptomonedas. De estar expuesto a bonos, mantenerse en ello, pero no recomiendo ingresar en este momento.

2.- Un 40% en renta variable, dentro de lo cual 20% en activos del mercado americano y 20% de la bolsa local; 20% en renta fija corporativa de Latinoamérica de corta duración y bonos high yield, 20% en ETF de oro, 10% en bitcoin, por la pérdida de confianza en las principales monedas, y el 10% restante en cash. No recomiendo especular con divisas.

3.- El retroceso en el precio de algunos inmuebles por el exceso de oferta se podría aprovechar para buscar un tipo de renta de largo plazo. Le conviene al inversionista que espera rentas mensuales.

4.- El mejor momento para invertir es ahora mismo. Porque si se especula quizá nunca llegue el mejor momento. Es necesario tener clara la estrategia. Es un entorno que puede ser favorable en el largo plazo, el mundo sigue reinventándose, desarrollándose, creciendo, lo que se verá reflejado en los valores y cotizaciones a largo plazo.

-Juan Pablo Noziglia, gerente de inversiones Profuturo AFP-

1.- Vemos con optimismo el 2021. Perú se verá beneficiado de los precios más altos de metales, términos de intercambio más favorable y bajas tasas de interés. Debería ser un año positivo para una bolsa metalera como la local.

2.- Nosotros siempre recomendamos diversificar el portafolio. Por un tema netamente económico y teórico, a mayor variación de activos en la cartera, mayores oportunidades de inversión y de mitigar el riesgo que se tendrá. Este año habrá mayor apetito por activos de riesgo y los mercados emergentes tomarán más fuerza que los desarrollados.

3.- Los bienes raíces son parte integral del portafolio para las AFP. Las decisiones de inversión dependerán mucho de los retornos de cada activo.

4.- Las condiciones están dadas para que este sea un buen año para invertir. Sin embargo, hay una serie de factores que pueden generar incertidumbre durante el año, como las próximas elecciones generales, el nuevo gobierno y la relación que tenga con el nuevo Congreso, entre otros. Además, no debemos perder de vista cómo se desarrolla la crisis sanitaria en el Perú y el mundo, pues si se agrava con la aparición de nuevas cepas se puede generar más volatilidad. En tanto, las vacunas y la política monetaria expansiva serían un impulso para la economía y para la plaza limeña.