El repunte que ha experimentado el dólar este mes se debe en gran medida a que el mercado de apuestas apunta cada vez más a una victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos, según Standard Chartered Plc.
El banco calcula que el 60% de las ganancias de la divisa estadounidense en octubre están vinculadas a las crecientes apuestas a que el expresidente ganará los comicios del 5 de noviembre.
El índice Bloomberg Dollar Spot ha repuntado casi un 3% y se prepara para su mejor mes desde 2022. Muchos analistas afirman que una presidencia de Trump impulsaría al dólar ante la perspectiva de elevados aranceles y la volatilidad de los mercados que los acompañaría, lo que tiende a favorecer a los activos refugio.
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“El dólar se ha fortalecido junto con el aumento de la probabilidad de una victoria de Trump en el mercado de apuestas”, escribió en una nota Steven Englander, jefe de investigación global de divisas del G10 en Standard Chartered. Eso “ha afectado más a las divisas que a la renta fija”.
Ha aumentado la especulación en los mercados de apuestas de que Trump ganará las elecciones y la plataforma Polymarket atribuye una probabilidad del 60% a tal resultado y PredictIt la sitúa en el 57%. Las últimas encuestas siguen mostrando un empate estadístico entre los candidatos.
Englander estima que los mercados están descontando una probabilidad cercana al 70% de una victoria de Trump y ve margen para la toma de ganancias si eso se confirma y el Congreso queda dividido. Si los republicanos ganan tanto la Cámara de Representantes como el Senado, eso podría tener un impacto en los mercados, añadió.
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Pero el resultado que más movería los mercados sería una victoria de la vicepresidenta Kamala Harris con un Congreso dividido, dice Englander. Esto se debe a que ella tendría dificultades para conseguir que se aprobaran sus propuestas y la Reserva Federal podría verse obligada a proporcionar más estímulos a la economía, lo que provocaría una liquidación de las posiciones largas en dólares.
Aunque la carrera electoral ha sido el principal motor del dólar, las apuestas por Trump solo explican unos siete puntos básicos del aumento de 40 puntos básicos de los rendimientos estadounidenses a 10 años desde principios de octubre, según Englander.
Los bonos se han movido sobre todo en función de las perspectivas de la política de la Reserva Federal, siendo el principal factor el sorprendentemente sólido informe de empleo estadounidense publicado previamente este mes, añadió.
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