Los operadores de renta fija apuestan a que los funcionarios de la Reserva Federal iniciarán esta semana su ciclo de recortes de tasas de interés con un movimiento de medio punto, sin dejarse intimidar por los datos de ventas minoristas.
Las probabilidades implícitas en el mercado de que las autoridades monetarias anuncien una reducción de 50 puntos básicos el miércoles rondaban el 55%, después de que los últimos datos económicos mostraran señales de resiliencia en los consumidores estadounidenses. Los operadores han descontado una probabilidad del 100% de una flexibilización de un cuarto de punto.
“La decisión es básicamente una moneda al aire”, señaló a Bloomberg Television Blerina Uruci, economista jefe para Estados Unidos de T. Rowe Price.
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“Es posible que mañana tengamos un recorte de 50 puntos básicos”, y el resumen de las proyecciones económicas de la Fed “probablemente mostrará que el gráfico de puntos tiene 100 puntos básicos en recortes para el año en su conjunto”.
Las ventas minoristas en Estados Unidos registraron un inesperado aumento en agosto, impulsado por las compras en internet que ocultaron resultados más dispares en otros comercios. Los datos arrastraron a la baja los bonos del Tesoro, y el rendimiento de los títulos a dos años subía cuatro puntos básicos al 3.58% y el de los bonos a 10 años operaba estable en torno al 3.62%.
El debate sobre la magnitud del primer recorte de tasas de la Fed en cuatro años ha dominado los mercados financieros durante meses, alimentado por los informes económicos y los discursos de los funcionarios del banco central. Los operadores han apostado recientemente por un recorte mayor, de 50 puntos básicos, a medida que aumentaban las especulaciones sobre la decisión de la Reserva Federal.
El mercado de swaps prevé una flexibilización de unos 77 puntos básicos hasta la reunión de noviembre, lo que implica un movimiento de medio punto en las próximas dos decisiones.
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