¿Petroperú podrá afrontar su deuda con el MEF?, lo que dicen sus estados financieros

El pasado viernes, el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) otorgó a Petroperú un préstamo de US$ 750 millones mediante el Decreto de Urgencia Nº 010-2022, y se argumenta que el objetivo es impedir el incumplimiento de la estatal con sus proveedores de combustible por el alza de los precios de los hidrocarburos.

El reembolso tiene un plazo hasta el 31 de diciembre del 2022; y devenga una tasa de interés equivalente a la tasa de referencia del Banco Central de Reserva (BCR) vigente en la fecha del desembolso (tasa de política monetaria actual es de 5%).

De acuerdo a los estados financieros (no auditados) de Petroperú el resultado neto del ejercicio del 2021 fue de US$ 106 millones, con ingresos por ventas de alrededor de US$ 4,156 millones y unos costos de ventas por US$ 3,764 millones. Este resultado dista del registro del 2020, en donde se registraron pérdidas por US$ 67,280.

Es decir, la deuda con el MEF, a pagar a fin de año, representa más del 700% del resultado neto del ejercicio del pasado año, y alrededor del 18% del ingreso por ventas de la empresa estatal en ese año.

“Con márgenes de US$ 106 millones, teniendo en cuenta que los estados financieros no son auditados, en qué escenario se podría hacer frente a una obligación de US$ 750 millones hacia fin de año. Es irreal creer que Petroperú podría hacer frente a la deuda con el MEF, pues no hay ningún ingreso extraordinario que pueda cubrir el préstamo y los intereses. El dinero está congelado en una empresa quebrada”, mencionó Laub.

Al respecto, Carlos Paredes, expresidente del directorio de Petroperú, indicó que la única opción, dada la falta de liquidez que tiene la estatal, es poder reactivar las líneas de crédito con la banca. Sin embargo, subrayó que para ello se requiere construir confianza.

“Petroperú está sobreendeudada y no era conveniente que se siga endeudando para poder terminar la refinería. La gestión precedente a la actual fue muy deficiente y llevó a que las líneas de créditos sean menores. Solo podría ser factible una devolución de la deuda a fin de año si se recuperan estas líneas de capital de trabajo, además de generar márgenes, aunque esto último, en siete meses, es imposible. La confianza que pueda generar la empresa es clave. Por ahora es un riesgo para el Tesoro peruano”, advirtió.

Relacionado al nivel de endeudamiento, Petroperú tiene pasivos corrientes (deuda de corto plazo y aquella que es usada para sus operaciones), al 31 de diciembre del 2021, por US$ 824.5 millones. Por su parte, los no corrientes (deuda de largo plazo) registran un valor de US$ 4,240.9 millones, básicamente por bonos corporativos y préstamos para el Proyecto de Modernización de la Refinería de Talara.

Ante ello, Petroperú tiene entonces una deuda pendiente de US$ 5,065 millones (valor en libros o valor contable), de los cuales US$ 674.1 millones vencen en el 2022, indican los estados financieros (no auditados) publicados por la empresa. Cabe indicar que el valor de nominal de los préstamos pendientes es de US$ 4,974 millones (es decir, por ejemplo, el valor que contempan el importe principal de las emisiones de bonos de US$ 1,000 y US$ 2,000).

“Es muy poco probable que las líneas de crédito se reactiven para cubrir esta obligación con el MEF, por lo que sería el Estado el que se haga cargo. La empresa ya tiene obligaciones corrientes a las que se sumarían los US$ 750 millones, además de los intereses que se pagan por todas su obligaciones”, dijo Laub a Gestión.pe.