Perú evalúa retomar bonos de catástrofe del Banco Mundial, tras experiencia chilena

Los países se encuentran entre los que buscan aprovechar el renovado interés de los inversionistas en los bonos de catástrofe del banco (ofertas de deuda en las que los inversionistas corren el riesgo de grandes pérdidas en caso de un desastre) después de que el Banco Mundial proporcionara en marzo US$ 630 millones en protección contra terremotos a Chile, su primer acuerdo de este tipo desde julio de 2021 y el mayor acuerdo de un solo país hasta la fecha.

Colombia y Perú son dos de los países donde el Banco Mundial ha emitido previamente deuda en su nombre. Colombia confirmó que está trabajando en la estructura de una posible transacción que protegería contra los costos del exceso de lluvia, incluidas las inundaciones, según un representante del Gobierno.

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Perú está manteniendo conversaciones exploratorias sobre un acuerdo con el Banco Mundial para cobertura ante terremotos, dijo un funcionario del Gobierno en un mensaje de texto.

“Chile emitió en 2018 y ahora han vuelto”, dijo Michael Bennett, jefe de soluciones de mercado y finanzas estructuradas del Banco Mundial. “Esperamos que ayude a generar más interés en nuestros diferentes países miembros que son vulnerables al riesgo de catástrofes”.

El Banco Mundial no colocó ninguna transacción de bonos de catástrofe en 2022, ya que una amplia caída del mercado redujo el efectivo disponible de los inversionistas institucionales para tales ofertas. Pero las naciones de mercados emergentes están nuevamente buscando estos bonos para reducir el costo de comprar protección financiera contra catástrofes inminentes.

La protección contra terremotos de Chile está compuesta por un bono de catástrofe por US$ 350 millones y un contrato de swaps por US$280 millones, en el que un grupo de compañías de seguros y reaseguros recibirán un pago a cambio de un pago potencial en caso de que ocurra un desastre que se encuentre dentro de ciertos parámetros preestablecidos.

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El acuerdo de mediados de marzo generó una fuerte demanda, lo que permitió al Banco Mundial recaudar más del doble de las expectativas iniciales, con precios en el extremo estrecho de un rango de prima de riesgo entre 4.75% y 5.5%, según Bennett.

En las transacciones de bonos de catástrofe dirigidas por el Banco Mundial —que tiene mejor calificación— la entidad internacional emite los bonos directamente, lo que permite a los emisores soberanos emergentes —generalmente con calificaciones crediticias más bajas— reducir sus costos financieros. Las Naciones Unidas pronostican que el cambio climático impulsará un aumento de los desastres naturales a razón de 560 al año para 2030, frente a los 400 de 2015, por lo que es probable que aumente el deseo de contar con dichos planes de protección.

Colombia y Perú participaron junto con Chile y México en un acuerdo del Banco Mundial por US$ 1,360 millones para protección contra terremotos en 2018.

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Con el apoyo del Banco Mundial, Perú está considerando actualizar el modelo utilizado en el bono emitido en 2018, escribió el funcionario del Gobierno en el correo electrónico.

El Banco Mundial también está trabajando con los países del Caribe para crear un bono de catástrofe para la región, según Bennett.

Jamaica planea participar en la transacción, dijo Dian Black, directora principal de gestión de la deuda en el Ministerio de Hacienda del país.

“El plan es simplemente participar en el bono de catástrofe regional que está organizando el Banco Mundial”, dijo Black en otra entrevista. “Algunos de los países del Caribe ya están a bordo”.

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