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En octubre de 2024, las inversiones mineras reportadas por las empresas del ramo sumaron US$ 413 millones, mostrando una disminución de 4.2% respecto a lo registrado en igual mes del año anterior (US$ 431 millones).
En el décimo mes del año, lo que más cayó fueron las inversiones para el desarrollo y preparación de minas (-33.9%), seguido de equipamiento minero (-8.1%), y otros gastos (-8.9%), pero aumentaron las destinadas a exploración (19.8%) e infraestructura (6.6%), según detalla el Ministerio de Energía y Minas (Minem).
De esta forma, se registran tres meses consecutivos de contracciones en las inversiones mineras, tras el último crecimiento registrado en julio (8.7%).
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Lejos aún de una recuperación
A pesar de este resultado, en el periodo de enero a octubre, las inversiones en esa industria suman US$ 3,756 millones, un ligero crecimiento de 1.9% con respecto a igual lapso acumulado del 2023.
Sin embargo, aún se está lejos de alcanzar la esperada recuperación de las inversiones en ese ramo, las cuales, según el último reporte del Minem, al cierre del 2024 se espera que alcancen una ejecución en torno a los US$ 4,600 millones.
De alcanzarse esa cifra proyectada oficialmente por el propio sector, significaría una contracción de 2.43% en comparación con los US$ 4,715 millones alcanzados el 2023, cifra que ya resultaba menor en 9.9% con respecto al 2022 (US$5,235 millones).
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MEF es más optimista
Sin embargo, el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) es más optimista, pues en su último Marco Macroeconómico (MMM) 2025-2028, prevé un crecimiento de 5.5% para las inversiones mineras el 2024, y de 3.5% para el 2025.
Vale recordar que, originalmente, el Minem había previsto para este año que las inversiones llegarían a los US$ 5,000 millones (es decir, un crecimiento del 6.04%), y cifraba sus esperanzas en siete proyectos que esperaba se pongan en marcha este año.
Entre ellos figuraban proyectos como Reposición Antamina, Corani, Reposición Raura, Reposición Tantahuatay, Chalcobamba Fase I, Ampliación Huancapeti y Romina.
De enero a octubre, entre las mineras que más invirtieron destacan las inversiones de solo dos empresas con esos proyectos: Antamina (a cargo de Reposición Antamina) y Las Bambas (Chalcobamba Fase I).
Menos optimista que el Minem y el MEF se encuentra la Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE), que estima que las inversiones en minería serían aún menores para el cierre del 2024, calculándolas en torno a los US$4,500 millones, es decir que tendrían una caída del 9% respecto al 2023, según informó ese gremio a Gestión.
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Proyecciones para el 2025
Para el 2025, el Minem ha incluido en su cartera la ejecución de dos proyectos de nuevas minas, Zafranal, para la extracción de cobre en Arequipa, de Compañía Minera Zafranal (US$1,263 millones), y Pampa del Pongo (de Jinzhao Mining), para extraer hierro en esa misma región (por US$1,781 millones).
Si bien ambas iniciativas suman US$3,044 millones, las proyecciones de diversos sectores son más optimistas en cuanto a los montos a invertir para el 2025.
El Minem, por ejemplo, según informó a Gestión el viceministro de Minas, Henry Luna, ha proyectado que la cartera de proyectos de inversión minera para el 2025 alcance los US$5,300 millones, aunque se espera que se ajuste para su próxima edición del año entrante.
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Recuperación se daría el año entrante
Marcial García Schreck, experto en minería de EY Perú, coincide con las proyecciones de la SNMPE en cuanto a la inversión minera para el 2024 (que alcance los US$4,500 millones), pero cree que, en efecto, se podría ver una recuperación para el año entrante.
El socio de esa consultora confía en que los proyectos estimados para el 2025 sumen inversiones aún mayores a las previstas, estimando que solo Zafranal podría alcanzar los US$2,000 millones, a lo que se debe sumar el proyecto Tía María (más de US$1,300 millones), así como el de Reposición Antamina.
Katherine Salazar, analista de commodities del Scotiabank indicó a este diario que la proyección de esa entidad es que las inversiones mineras alcancen un crecimiento del 5.4% el 2025, sustentado en el avance de proyectos brownfield en cartera, así como el proyecto Tía María, adicional al gasto regular en capital de trabajo de las empresas del ramo.
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Chile aprovecha más altos precios
A esto hay que añadir, indicó la experta, que el Gobierno está acelerando la aprobación de permisos para los proyectos mineros, así como al hecho de que los precios de los metales se mantienen suficientemente competitivos como para incentivar la inversión en esa industria.
No obstante, García Schreck advirtió que nuestro competidor minero más cercano, Chile, está sacando aún mayor provecho de los altos precios de los metales, y que se refleja en un crecimiento mayor en su cartera de proyectos mineros.
Mientras el Perú mantiene una cartera de 51 proyectos por US$54,556 millones (con 34 proyectos con fecha de inicio aún incierta), la cartera chilena está superando los US$85,000 millones, de los cuales iniciativas por casi US$9,500 millones son para explotar cobre.
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Comunicador social. Estudió en la Escuela de Comunicación Social de la Universidad Nacional Mayor de San Marcos, e Inglés en la PUCP. Diplomado en Economía y Finanzas en la Universidad de Esan.
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