Patria de Brasil adquiere chilena Moneda; supervisará fondo de US$ 25,000 millones

Los socios de las compañías, 23 de Patria y 10 de Moneda, poseen ahora un 65% del capital total de la empresa que cotiza en el Nasdaq con sede en Gran Caimán, y más de un 90% del poder de voto, dijo el director ejecutivo de Patria, Alexandre Saigh, en una entrevista. “Los planes son seguir enfocándose en América Latina”, señaló.

Saigh dijo estar buscando oportunidades de compra. La economía de la región se está desacelerando, y se espera que el producto interno bruto crezca un 2.2% en el 2022, por debajo del 6.9% de este año, según datos compilados por Bloomberg.

En lo que va del 2021, la bolsa de valores de Brasil ha caído más de un 19% en términos de dólares, en tanto que la industria chilena de fondos de pensiones de US$ 166,000 millones a octubre registró salidas de alrededor de US$ 47,000 millones desde julio del 2020. Tanto Chile como Brasil se enfrentan a una polarización a consecuencia de las elecciones presidenciales que está depreciando aún más los precios de los activos.

“¡Bienvenido a América Latina!” dijo Saigh. “Es hora de comprar, porque cuando la competencia es baja, puede obtener mayores retornos”.

El director ejecutivo de Moneda, Alfonso Duval, dijo que las dos firmas continuarán operando en sus países de origen y preservarán las marcas actuales para los fondos que administran. Patria planea lanzar un fondo de crédito para inversionistas brasileños bajo la marca Moneda y levantar un nuevo fondo de capital privado con su propio nombre.

Los inversionistas de fuera de América Latina, desde fondos soberanos hasta fondos de pensiones, también son clientes de ambas firmas.

Saigh dijo que Patria considerará más adquisiciones para mejorar la oferta de productos, y que está buscando oportunidades en el sector inmobiliario y crecer en México y Colombia.

Aproximadamente un tercio de los activos bajo administración de Moneda, o alrededor de US$ 3,000 millones, pertenecen a clientes de fondos de pensiones chilenos. Duval dijo que el impacto de los retiros de los fondos de pensiñón en el negocio es “muy limitado” y que los retornos están compensando parte de las salidas.

Por su parte, Saigh dijo que ambos candidatos a la presidencia chilena, José Antonio Kast y Gabriel Boric, apuntan a aumentar las contribuciones a las pensiones, como ya lo está haciendo México. “Entonces, la cantidad de dinero que se administrará en América Latina probablemente aumente”, indicó.

Patria hizo su oferta pública inicial en enero y luego anunció el acuerdo de Moneda en septiembre. Según el acuerdo, los socios de Moneda recibieron US$ 315 millones en efectivo y acciones ordinarias de Patria Clase B, con pagos adicionales sujetos a métricas de retención para los socios de Moneda.

Los socios de Moneda podrán recibir otra compensación después del 2023, en forma de efectivo y acciones ordinarias Clase A, sujeto a los objetivos de ingresos y rentabilidad. Los socios tienen un período de bloqueo de 5 años en el que no pueden vender las acciones.

“Considerando todos los riesgos, invertir en América Latina no es para principiantes”, dijo Saigh.