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Latam Airlines Group SA puede enviar su plan de reestructuración de US$ 5,400 millones a los acreedores para votación, dijo un juez el martes, lo que le da a la aerolínea una victoria parcial sobre los tenedores de deuda que quieren buscar alternativas, incluida una adquisición por parte de su rival Azul SA.
La decisión significa que la compañía puede buscar la aprobación final de la corte para su plan de reorganización en abril y posiblemente salir de la bancarrota varios meses después, si obtiene el apoyo de los reguladores de valores en Chile, donde Latam tiene su sede.
El juez de bancarrota de Estados Unidos James Garrity rechazó los argumentos de que la propuesta de Latam es defectuosa de una manera tan obvia que nunca podría obtener la aprobación final de la corte.
La decisión de Garrity aún permite que los acreedores que se resisten, incluidos Avenue Capital Management y Pentwater Capital Management, vuelvan a presentar sus objeciones cuando la reorganización regrese a manos del juez para una decisión final.
Quedan varios obstáculos por superar antes de que Latam pueda pedirle a Garrity luz verde en la reorganización. El juez programó una audiencia a finales de este mes para decidir si aprobar o no un acuerdo de apoyo de reestructuración. Ese acuerdo ayudaría a Latam a obtener la aprobación de su plan al garantizar el apoyo de los acreedores clave, pero ha sido objeto de escrutinio porque exige pagar comisiones elevadas a esos acreedores.
La empresa también debe refinanciar u obtener una extensión de un préstamo que obtuvo para ayudar a pagar su reorganización. El préstamo vence en abril, dijo Lisa M. Schweitzer, abogada de la compañía, durante una audiencia virtual.
Acuerdo
Latam pasó semanas en mediación con los acreedores antes de llegar a un acuerdo con un grupo que incluye a los principales accionistas de la aerolínea, dijo Schweitzer.
Latam planea recaudar alrededor de US$ 5,000 millones mediante la emisión de acciones y pagarés convertibles a los accionistas y acreedores actuales a medida que sale del Capítulo 11. El acuerdo permite que un grupo de acreedores, liderado por Sixth Street Partners, Sculptor Capital y SVPGlobal, tome el control de la empresa y reciba una comisión considerable por respaldar el plan.
Los acreedores disidentes venían trabajando en una propuesta alternativa, según documentos de la corte. Pero la empresa se ha negado a comprometerse con Azul, dijo Allan S. Brilliant, abogado de un comité oficial de acreedores no garantizados.
Los acreedores ofrecieron un compromiso de financiación para una alternativa para fines de enero, pero no lo lograron, dijo Schweitzer a Garrity.