Directores de Bío Bío ven más riesgos en oferta de Yura y más atractiva la de MLC

Tras revelarse el interés de Yura Chile SpA, subsidiaria del grupo cementero peruano Yura (Grupo Gloria) y de la estadounidense Mississippi Lime Company (MLC) por adquirir participación en Cementos Bío Bío S.A. (CBB), los directores de esta compañía verían más atractiva la oferta de firma norteamericana por el 100% de acciones de la chilena, frente a la propuesta de Yura, en la cual observan más riesgos.

De acuerdo con información de Diario Financiero, los directores de Cementos Bío Bío consideraron que la propuesta peruana podría afectar el valor de las acciones de la cementera y su desempeño competitivo. La compañía peruana presentó una Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) por un 20% de las acciones de Bío Bío adicionales al casi 20% que tiene actualmente. En dicha OPA, la firma valuaba a la compañía chilena en sólo US$250 millones.

La oferta de Yura Chile SpA apuntaba a tomar un máximo de 53 millones de acciones de Cementos Bío Bío a un precio de 1,092.10 pesos chilenos por acción, sumando así una participación significativa en el capital social de la cementera chilena.

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Ante esta situación, los ejecutivos de Cementos Bío Bío habrían concluido que, si bien la propuesta peruana es interesante, fue opacada por MLC, que en mayo último presentó una carta de intención con una oferta, no vinculante, de compra por el 100% de la compañía, considerando un valor de US$1.89 por acción.

En concreto, la compañía estadounidense atribuía un valor de casi US$500 millones a la firma chilena. Sin embargo, actualmente, dicha firma ha reducido en 20% su propuesta inicial en dólares a alrededor de US$400 millones, pero sólo en 14% en pesos, pues el tipo de cambio se modificó entre fines de mayo y la fecha actual.

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MLC y su interés por Bío Bío

MLC es un proveedor mundial de productos de cal de alto contenido cálcico y soluciones técnicas, con sede central en Missouri (EE.UU.). El portafolio de la empresa apunta a una serie de aplicaciones de mercado, como metales, construcción, productos químicos, tratamiento de aguas y emisiones, vidrio, plásticos, elastómeros, agricultura, alimentos y bebidas.

La firma tiene más de un siglo de actividad y su presencia internacional incluye una red de instalaciones de producción y distribución en EE.UU., así como en el Reino Unido a través de su negocio Singleton Birch. MLC es una empresa de HBM Holdings.

Así, al no ser una empresa de cemento, sino de caliza, el medio chileno sugiere que el interés de MLC por Bío Bío se centraría en este segundo producto, pues la compañía chilena cuenta con cuatro minas de caliza (tres en Chile y una en Argentina) y tres plantas de cal.

Sin embargo, los activos principales de CBB son sus cinco plantas de cemento (cuatro en Chile y una en Perú) y sus 28 plantas de hormigón (todas en Chile).

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