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La gestión de portafolios también se ha visto impactada con la expansión del Covid-19 a nivel mundial, dado que estas carteras de inversión se caracterizan por incluir instrumentos procedentes de diversos mercados globales.
Rafael Zamora, CEO de Numa Asset Management, manifestó a Gestión Espresso que su institución ya había previsto, a principios de año, una caída de los precios dado que “el mercado venía con cotizaciones muy altas, por lo que teníamos protecciones metidas en el portafolio contra posibles caídas”.
“Pensábamos que una protección de 3% era suficiente, proyectábamos una caída leve y no drástica por lo menos hasta que saliera Trump del gobierno”, manifestó el ejecutivo, aludiendo a los posibles resultados de las elecciones presidenciales en Estados Unidos.
Agregó que la referida protección le generó a Numa una ganancia en febrero pasado, pero luego siguieron cayendo los precios, lo que determinó que solo se pueda aminorar la pérdida. Fue en ese mes que se empezaron a dar los efectos del coronavirus en las plazas de inversión.
“Después comenzamos a irnos cortos, es decir, te vas en contra de las acciones vendiendo en corto ganando cuando el mercado cae y perdiendo cuando el mercado sube, nos hemos ido en corto en un 40% de nuestro portafolio de acciones”, detalló Zamora, al calificar a esta decisión como “una salida muy buena”.
Enfatizó que, de esta manera, Numa ha protegido parte del portafolio. “Aun así hemos tenido pérdidas, pero mucho menos que si no hubiésemos hecho nada”, relató.
“Somos muy cautos en cómo hacer protecciones pero sin salirnos del mercado, actualmente hay muchas oportunidades en el mercado, muy interesantes, muchas formas de hacer dinero, es una solución con derivados, es con un perfil más conservador y un perfil mejor”, aseveró.
Zamora recomendó adquirir la mitad de lo que un inversionista tiene la intención de comprar, luego colocar una protección con un put spread de 5% de caída en las siguientes dos semanas.
“Para que esa protección no cueste tanto dada la alta volatilidad, con la otra mitad de lo que pretendía comprar al principio se realiza una operación a un porcentaje por debajo de lo que está costando hoy la acción, con eso se llega a un costo cero”, indicó.
Cabe precisar que la opción put spread se emplea cuando hay una percepción claramente bajista del mercado. Esta estrategia genera dinero cuando el mercado se encuentra por debajo del strike de la opción comprada.
