Alicorp: márgenes muestran resistencia, pese a presión del incremento de precios de materias primas

El margen EBITDA en Alicorp fue de 12.4% (+380pbs t/t; -180pbs. a/a), explicado en gran parte por la materialización de eficiencias operativas y mejor traslación de costos. Dicha mejora secuencial se observó principalmente en CMP y Molienda, mientras que el retroceso interanual se explica por el impacto del mayor costo de insumos. Así, el EBITDA aumentó en 18.2% a/a, impulsado principalmente por B2B (+64.3% a/a), Aquafeed (+58.1% a/a) y Molienda (+52.5% a/a), que mitigaron el retroceso de CMP (-25.6% a/a) y CMI (-67.8% a/a).

El resultado neto aumentó en 18.4% a/a, ya que la menor carga operativa se complementó con el avance del resultado bruto. No obstante, el margen neto retrocedió a 4.8% (-70pbs a/a), dada la dilución de márgenes proveniente del incremento de precios de los commodities en los últimos 12 meses.

Según Intéligo, el trimestre fue positivo, ya que mostró la resiliencia de los márgenes producto de la renovada capacidad de Alicorp de trasladar incrementos de costos. Lo anterior toma mayor relevancia dadas las expectativas de altos niveles de cotización para las materias primas en el año, que seguirían presionando los márgenes de Consumo Masivo y B2B.

“La coyuntura política y expectativas económicas serían cruciales para este año, ya que determinarían la facilidad o resistencia con la que la empresa pueda mantener márgenes saludables. Como se observó en el trimestre, la reducción de incertidumbre favorece las tendencias de consumo e incrementa la posibilidad de trasladar el incremento de costos al consumidor final”, enfatiza el reporte de Intéligo sobre Alicorp.