Dólar se calma tras mensajes de Fed, ¿volvería la euforia desde el jueves?

Estos temores se exacerbaron con la publicación de una tasa de inflación alta en EE.UU. que presagiaba que la Fed, en su reunión del 1 de mayo, adoptaría una postura mucho más restrictiva que señalaría ninguna reducción de su tasa referencial –hoy en 5.50%- o incluso un alza de la misma, algo que no estaba en los presupuestos ni de los más pesimistas del mercado.

Ante tales elucubraciones, el dólar se empinó rápidamente a S/ 3.768 un día antes del cónclave del banco central estadounidense, con lo que acumuló un ascenso de 1.3% en abril.

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Dólar se calma tras este mensaje de la Fed

Empero, los participantes del mercado se distendieron cuando el presidente de la Fed, Jerome Powell, diagnosticó la ausencia de avances, en los últimos meses, hacia su objetivo de inflación (2%); aunque al mismo tiempo deslizó que, supeditado a los datos económicos que surjan, es posible reducir la tasa de interés este año.

Desde ese momento, el dólar cedió posiciones ante las principales monedas latinoamericanas. En el mercado cambiario local, retrocedió desde S/ 3.768 hace una semana, a S/ 3.729 ayer.

“El mensaje de Powell fue más tranquilizador de que lo que se pensaba. La gente estimaba que incluso podría (la Fed) apuntar hacia una eventual subida de su tasa, pero no fue así. Eso calmó a los mercados, pues si bien la Fed ha dicho que no bajará tan rápido su tasa, tampoco la va a subir”, explica el Gerente de Seguros Financieros y Pensiones de Rimac Seguros, Javier Gamboa.

“En este contexto, los activos de riesgo se apreciaron, como el índice S&P 500 (de la bolsa de Nueva York), y las monedas de la región subieron frente al dólar” añade.

Tras las guías que dejó Powell, el mercado ahora proyecta hasta dos rebajas en la tasa estadounidense, más aún luego del dato de creación de empleo en ese país en abril (185,000 puestos frente a 240,000 previstos) y de aumento de salarios más lento que en meses anteriores, que dan cuenta de una economía que empezaría a perder fuerza y permitiría a la Fed, luego del verano boreal, iniciar los recortes en el costo del crédito, según el ejecutivo.

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¿Dólar volvería a la euforía desde el jueves?

El dólar a mediano plazo se moverá en un rango de S/ 3.65 a S/ 3.80, dentro del que las oscilaciones dependerán de información económica relevante, estima.

Una de estas variables clave será la decisión que tome este jueves el Banco Central de Reserva del Perú (BCR) en torno a su tasa de interés de política monetaria. El mercado anticipa que la inflación menguante en Perú, que ya se ubica dentro del rango meta del BCR (2.42% en abril), concede grados de libertad al instituto emisor para bajar su tasa desde el actual 6% a 5.75%.

Ello supone una diferencia cada vez más estrecha con relación a la tasa de EE.UU. (5.50%), lo que en los próximos meses podría traducirse en mayores presiones alcistas sobre la divisa extranjera, dice Gamboa.

Aunque en el corto plazo no se espera movimientos significativos del dólar, más adelante podría fortalecerse y pegarse más a los S/ 3.80, si la Fed esboza que no bajará su tasa y el BCR mantiene sus planes de avanzar en la normalización de su política monetaria -léase rebajas en su tasa de interés-, sostiene.

Pero, si prevalece la expectativa de que el banco central estadounidense bajará su tasa al igual que su par en Perú, el impacto alcista del billete verde se mitigará, acota.

“El dólar se moverá en función de las expectativas”, resume el gerente de Rimac Seguros.

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