El dólar, otra vez

El BCR posee las herramientas para evitar que el tipo de cambio se dispare, pero no está en sus manos apaciguar a los manifestantes. (Foto: AFP | Archivo)

26/01/2023 07H12

EFECTOS. El tipo de cambio cerró ayer con un avance acumulado de 2.23%, comparado con su cotización de cierre del 2022. Ese nivel de incremento del precio del dólar se asemeja a los que se observaban en los primeros meses del Gobierno de Pedro Castillo y aunque la coyuntura es otra –el discurso hostil hacia la libre empresa entonces, las protestas violentas ahora–, el efecto es el mismo: la incertidumbre que generan las crisis políticas en los agentes económicos y que se traslada a la mayor demanda por la divisa estadounidense, pues se trata de un activo refugio.

A esa incertidumbre, como alertamos en nuestro editorial de ayer, contribuye la innecesaria postergación del voto en el Congreso para ratificar el adelanto de elecciones (la aprobó en primera votación hace un mes). Pero el Legislativo también tiene responsabilidad directa y específica en el actual repunte del dólar, pues la aprobación de una ley que permite un nuevo retiro de fondos de jubilación de las AFP está provocando que inversionistas de cartera extranjeros vendan sus títulos valores en soles con el objetivo de incrementar su disponibilidad de moneda extranjera.

El impacto del encarecimiento del dólar es conocido, porque ya lo vivimos en la segunda mitad del 2021: aumentarán los precios de los productos importados, entre ellos los combustibles e insumos alimenticios –trigo, azúcar, soya, maíz amarillo duro– que sirven para producir bienes que conforman la canasta básica de consumo como pan, fideos, aceite, pollos y huevos. En otras palabras, la convulsión perjudicará los bolsillos de todos, pero con mayor profundidad en los de las familias con menores recursos. Este efecto inflacionario se sumará al que ya está provocando el desabastecimiento generado por el bloqueo de carreteras.

Otras afectadas por el alza del dólar serán las empresas, sobre todo las micro, pequeñas y medianas (mipymes), que no poseen el peso financiero para realizar operaciones bancarias sofisticadas que las protejan de la volatilidad cambiaria si tienen deudas en dólares. Eso significa que el crédito se encarecerá para ese sector y el problema será mucho más grave para las que importan bienes –como útiles escolares, ahora que se avecina la campaña escolar–.

El BCR posee las herramientas para evitar que el tipo de cambio se dispare, pero no está en sus manos apaciguar a los manifestantes. Su responsabilidad es asegurar que las expectativas inflacionarias no se deterioren y el mal manejo de la crisis política, de parte del Ejecutivo y también del Congreso, le complicará esa tarea.