El candidato presidencial argentino Javier Milei no implementaría su plan de dolarización de la noche a la mañana, sino en etapas junto con una serie de otras políticas, dijo su asesora económica, Diana Mondino, en una entrevista con Bloomberg News el martes.
Mondino comentó que Milei comenzaría a eliminar los controles cambiarios de Argentina al permitir que las empresas del sector privado realicen transacciones en moneda extranjera. Milei llama a esto la “libre competencia de las monedas”, un requisito previo a su principal propuesta de campaña de dolarizar completamente el sistema financiero. El resto de las medidas se implementarían a lo largo de los meses siguientes.
Mondino no especificó tiempos precisos para las políticas monetarias debido al contexto económico altamente volátil de Argentina, y descartó que Milei ejecutaría medidas de dolarización total inmediatamente después de su llegada si ganara las elecciones presidenciales.
En cambio, el peso sería reemplazado por dólares estadounidenses en paralelo con una serie de otros pasos. El plan de cuatro puntos incluye reducir significativamente el gasto público, recortar la deuda del banco central y, finalmente, levantar el marco de restricciones cambiarias hasta que se complete la dolarización.
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Mondino, profesora de finanzas, dice que hay un problema monetario monumental y que la única forma de resolver ese problema es con la dolarización. La economía argentina es el Titanic que ya se estrelló contra el iceberg y hay que garantizar de que llegue a la orilla, explicó.
Milei sorprendió a Argentina al ganar las elecciones primarias el domingo, derrotando a las dos coaliciones establecidas del país para convertirse en el favorito en las elecciones generales del 22 de octubre. Los mercados colapsaron el lunes por la incertidumbre electoral, y el Gobierno se vio obligado a devaluar el peso en un 18%, fácilmente el mayor movimiento en un día en varios años.
De ser elegido, Milei heredaría enormes desafíos. Tendrá la tarea de controlar la inflación del 113% a medida que la economía cae más en recesión este año con un programa de US$ 44,000 millones del Fondo Monetario Internacional en juego. Argentina también debe comenzar a pagar el capital a los acreedores privados el próximo año, luego de que la Administración actual reestructurara US$ 65,000 millones en bonos en 2020.
Un Gobierno de Milei recortaría el gasto público en un 4% del producto bruto interno (PBI) para alcanzar un superávit fiscal primario del 1% del PBI a fines de 2024, dijo Mondino. Milei también consideraría recortes de impuestos, aunque no se implementarían al mismo ritmo que los recortes de gastos. La meta de superávit implicaría una de las campañas de austeridad más duras de Argentina en su historia.
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Después de los recortes de gastos, Mondino dice que Milei se concentraría en resolver la deuda en pesos a corto plazo del banco central, que actualmente tiene un valor de US$ 26,100 millones al tipo de cambio de uso común. Una idea sobre la mesa es cancelar la deuda en pesos vendiendo o canjeando bonos del Tesoro a los bancos.
Después de los recortes de gastos y de comenzar a desmantelar el balance del banco central, Milei planea terminar de levantar los complejos controles cambiarios para dolarizar completamente el sistema bancario. Solo después de los recortes de gastos, los pagos de la deuda y el levantamiento de los controles, Milei podrá concentrarse en completar la dolarización, explicó Mondino.
Mondino señala que deshacer los controles cambiarios es una tarea complicada llena de trampas. Desde 2019, los argentinos solo pueden cambiar legalmente US$ 200 en pesos al mes y deben pagar múltiples impuestos además de esa cantidad. Mondino dice que la posible Administración de Milei aún no ha decidido los montos, la frecuencia y las personas autorizadas a tener acceso a dólares.
Dejando a un lado los detalles técnicos, Mondino dice que otro ingrediente es esencial para resolver la crisis económica del país: la credibilidad.
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