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La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) publicó un proyecto de norma que incorpora mejoras al régimen de inversiones de estos fondos que son administrador por la AFP, a fin de maximizar la rentabilidad de los fondos de pensiones en beneficio de los afiliados al sistema privado de pensiones (SPP).
El proyecto de norma propone ampliar las alternativas de inversión para una mayor diversificación en un contexto de alta volatilidad y bajas rentabilidades, mediante la incorporación de las estrategias de private debt y coinversiones dentro de la oferta de instrumentos de inversión.
Del mismo modo, se busca fortalecer el mercado Integrado Latinoamericano (MILA) y mejorar la liquidez del portafolio de inversión de los fondos de pensiones y del mercado de capitales local. Para ello, se permitirá a las AFP que determinen los requisitos mínimos de elegibilidad para los títulos accionarios que se negocian en el MILA y realicen inversiones bajo esquema de formadores de mercado.
Además, se plantea integrar los factores medio ambientales, sociales y de gobierno corporativo en la gestión de inversiones y de riesgos. Se solicitará a las AFP que definan en la política de inversiones y de gestión de riesgos de cada tipo de fondo, políticas sobre factores medio ambientales, sociales y de gobierno corporativo.
De igual manera, se buscan actualizar los requerimientos de elegibilidad de los instrumentos alternativos locales y del exterior para adecuarlos a las mejores prácticas internacionales; y, mejorar el gobierno corporativo del proceso de inversiones, estableciendo para ello las responsabilidades y requerimientos del Directorio, comité de inversiones y la unidad de Inversiones en materia de gestión de los portafolios de inversión.
Por último, se proponen establecer responsabilidades y requerimientos mínimos para la resolución de conflictos de interés que pueden surgir en el proceso de inversiones de los fondos de pensiones; así como mejorar los lineamientos para la negociación de instrumentos u operaciones de inversión.
