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Los fondos de inversión inmobiliaria son un producto relativamente nuevo, con menos de una década en el mercado peruano.
Pueden ser un Fondo de Inversión en Renta de Bienes Inmuebles (FIRBI) o un Fideicomiso de Titulización para Inversión en Renta de Bienes Raíces (FIBRA).
En ambos casos los fondos invierten en la compra de inmuebles con fines de alquiler, y como inversionistas se permite la participación de personas y empresas.
La diferencia está que en el caso de la FIBRA el fondo debe estar listado en la Bolsa de Valores de Lima (BVL), indica César Romero, Jefe de Investigación de Renta4 SAB. “Mientras que el Firbi también puede estar en bolsa, pero no es obligatorio”, señala.
Otra diferencia está en que la FIBRA, al estar en la BVL, cuenta con más beneficios tributarios, agrega Romero.
Actualmente hay dos FIBRAs: FIBRA Prime y FIBRA Credicorp. Mientras que existen una decena de Firbis, ninguna en la BVL.
Por su parte Julio César Plácido, jefe comercial de la BVL, refiere que estas inversiones están dirigidas sobre todo a un perfil conservador, pues ofrece una rentabilidad más segura que en el caso de la renta variable.
“Ofrecen alta rentabilidad por dividendos, pues la norma señala que deben distribuir por lo menos el 95% de las utilidades obtenidas cada año. No existe un monto mínimo de inversión, hemos visto transacciones desde US$ 700. Fibra Prime te ofrece una rentabilidad por dividendos de 5% en dólares, y Fibra Credicorp está en alrededor de 8%”, anotó.
“Este producto te da exposición a los bienes inmuebles. La Fibra lleva la administración del inmueble, se encarga del alquiler, y lo que se recauda es entregado al inversionista. Es un producto para los que buscan vivir de rentas”, agrega Plácido.
“Fibra Prime buena parte de sus rentas las obtiene del sector logístico e industrial, mientras que Fibra Credicorp buena parte de sus rentas las obtiene del sector oficinas”, anotó Plácido.
Por su parte Romero refirió que el rendimiento de estos tipos de fondos de inversión fue golpeado tras la aparición del COVID-19, pues el nivel de ocupación de alquileres se redujo en 50%.
“Ya en este 2022 se ha recuperado el nivel de ocupación. Fibra Prime reporta que al cierre del primer trimestre del 2022 el nivel de ocupación ya está al 99%”, anotó.
Los analistas coinciden en que este mercado tendrá un lento pero sostenido crecimiento en los próximos años.
El portafolio de inmuebles de Fibra Prime es de US$ 100 millones, mientras que el de Fibra Credicorp es de US$ 25 millones, indica Plácido.
“En los próximos trimestres podrían hacer nuevas ofertas públicas para recaudar más dinero para la compra de inmuebles”, anotó Plácido.
Romero coincide en que este tipo de inversión es para un perfil conservador y recomendable en coyunturas de alta inflación como la actual, donde el mercado de renta variable se ve golpeado. “En esa coyuntura, el rendimiento de estos fondos, que son negocios defensivos, es superior al de la bolsa”, anotó Romero.