Brasil elevará pronto meta de inflación al 4%, prevé XP Asset

Luiz Inacio Lula da Silva, presidente de Brasil, centro, y funcionarios gubernamentales visitan el edificio del Tribunal Federal Supremo luego de los ataques a edificios gubernamentales por parte de partidarios del expresidente brasileño Jair Bolsonaro en Brasilia, Brasil, el lunes 9 de enero de 2023.

31/03/2023 01H22

Es probable que el Gobierno del presidente brasileño, Luiz Inácio Lula da Silva, eleve la meta de inflación de Brasil al 4% y le dé al banco central más tiempo para cumplir dicha meta mientras continúa su campaña para bajar las tasas de interés, según XP Asset Management.

La firma, que administra más de 150,000 millones de reales (US$ 29,000 millones), prevé que los cambios sucedan este año, pero advierte que pueden resultar contraproducentes, impulsando las expectativas de inflación y obligando al banco central a mantener una política monetaria estricta durante más tiempo.

“Si los cambios se basan en la idea de que una meta de inflación más alta permitirá tasas de interés más bajas y un crecimiento más rápido, no creo que eso vaya a suceder”, dijo Fernando Genta, economista jefe de XP, en una entrevista hace poco.

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Las probabilidades de que el consejo monetario de Brasil apruebe cambios al sistema de metas de inflación aumentaron la semana pasada cuando el banco central mantuvo el índice de referencia Selic en un máximo de seis años del 13.75%, dejando abierta la posibilidad de seguir subiendo la tasa. Lula y sus ministros han atacado públicamente la política del banco, diciendo que corre el riesgo de llevar a la economía más grande de América Latina hacia una recesión.

Genta dijo que impulsar la meta de inflación, actualmente definida en 3.25% para este año y en 3% para el próximo, llevaría a los actores del mercado a estimar aumentos de precios de alrededor del 5% anual.

Presidente del Banco Central de Brasil, Roberto Campos Neto, realiza conferencia de prensa.

XP es aún más pesimista, pronosticando que los precios al consumidor subirían alrededor de un 6% durante los próximos cuatro años, considerando el crecimiento anticipado en el gasto público bajo Lula.

Los economistas encuestados por el banco central actualmente estiman que la inflación rondará el 4% en 2024 y más allá.

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Genta fue sub secretario de Política Económica del Ministerio de Hacienda durante la Administración de Michel Temer, cuando el Gobierno comenzó a ajustar gradualmente la meta de inflación. Dado que las expectativas del mercado se mantienen por encima de esas metas en el futuro previsible, no ve ninguna justificación para que el banco central señale un recorte de tasas en este momento.

“El debate debería ser si el banco central debe subir las tasas o no”, dijo.

XP Asset administra el fondo XP Macro Plus, que se ubica entre los cinco principales fondos de cobertura brasileños en una lista de 193 fondos monitoreados por Bloomberg, con un retorno del 22% después de comisiones en un año.