AFP Integra: Habrá mayor volatilidad, pues bancos centrales ya no serán salvavidas

“La volatilidad está aquí para quedarse”, enfatizó el CIO de AFP Integra, Roberto Melzi. Y es que luego de un periodo en que el papel de los bancos centrales como compradores de bonos limitaba la natural volatilidad macroeconómica de los mercados, pues “compraras lo que compraras todo subía. En el futuro, los inversionistas van a tener que diferenciar en qué mercados comprar y en cuáles no”, advirtió.

La subida de tasas en EE.UU., a la que luego seguirán Europa y Japón, implica que los bancos centrales dejen de actuar como compradores (salvavidas). “Entonces, estamos yendo a un mundo donde los precios de los activos son determinados por la actividad cíclica de la economía, como era antes de la crisis financiera”, explicó. Así, habrá mayor volatilidad que la que se genera cuando el mercado tiene un salvavidas, sostuvo.

Melzi refirió que el mercado considera que la Fed no subirá tanto su tasa hacia el 2019, como viene anunciando.