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Las compañías líderes del país, listadas en la bolsa limeña, registraron un incremento anual en sus ganancias netas entre julio y septiembre.
Finalizado el periodo de publicación de los estados de resultados del tercer trimestre, la utilidad neta total de las empresas que conforman el Índice Selectivo alcanzó los S/ 8,911 millones, la mayor de los últimos 10 trimestres, según la Bolsa de Valores de Lima (BVL).
Dicha cifra está 8.7% por encima de lo estimado previamente por los analistas (de S/ 8,199 millones) y 87.4% superior a los beneficios netos alcanzados en el mismo periodo del año anterior (S/ 4,754 millones).
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Con estas cifras, el 70% de las compañías superó las previsiones de utilidades de las casas de bolsa y justifican los retornos de más de 19.1% que acumula el mencionado índice en lo que va del año, de acuerdo con la plaza limeña.
Tasas
Jorge Ramos, gerente general de BBVA Bolsa, refiere que el proceso de recortes de la tasa de interés clave del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) iniciado hace poco más de un año –descendió de 7.75% a 5%– ya se empieza a sentir en la economía local y en las firmas.
Hay una mejora en la eficiencia de las empresas, porque con tasas más bajas estas pueden retomar proyectos que no les hubieran sido rentables hacerlos meses antes, añadió.
Marco Contreras, head of research de Kallpa SAB, atribuye los buenos resultados de las firmas líderes principalmente a mayores márgenes operativos. En la minería esa mejora responde al aumento de precios de los metales en los mercados internacionales, y en las empresas de demanda interna, a una gestión eficiente de costos, indicó.
Caja atractiva
“Si bien la tasa de interés de referencia está bajando, y con ello los costos de financiamiento, aún no se observa el impacto más fuerte sobre las ganancias de las compañías líderes”, sostuvo.
La bolsa resalta que los resultados de las empresas mineras en el tercer trimestre sorprendieron al alza, favorecidos por los más elevados precios de los metales básicos y preciosos, junto con mayores eficiencias operativas, resalta la bolsa.
Según analistas, las buenas perspectivas del cobre a largo plazo, permitirían a las mineras mantener una generación de caja atractiva dando fundamentos para ese sector.
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Financiero
En el sector financiero, las utilidades empresariales superaron las proyecciones de las corredoras bursátiles con una mejora significativa en la rentabilidad patrimonial, impulsada por la reducción de provisiones y acompañada de un avance en los créditos ante cierto mayor dinamismo de los segmentos comercial, hipotecario y préstamos de consumo.
Según la BVL, resalta IFS con mayores ganancias de las esperadas por operaciones de cambio y revalorización de inversiones, mientras Credicorp muestra un sólido avance de ingresos principalmente como resultado de ganancias por venta de valores e instrumentos derivados.
Los analistas estiman que se mantenga la tendencia decreciente en el costo de riesgo, a medida que se recupera el comportamiento de pago de los clientes del banco.
Consumo
El sector cementero también registró mejores resultados ante eficiencias operativas a pesar de la contracción del segmento autoconstrucción y el menor dinamismo de la inversión privada.
Y, en consumo, Inretail reportó márgenes sólidos por encima de lo proyectado, junto con mayores ventas de los segmentos food retail, pharma y centros comerciales. Los analistas prevén un crecimiento en los próximos trimestres junto con un impulso dada la adquisición de Supermercados Erbi en Chile.
Alicorp, entretanto, publicó resultados en línea con los estimados, mientras que continúa mostrando un sólido desempeño en las unidades de consumo masivo y mayores ingresos de B2B, aunque con un retroceso en las ventas por molienda y acuicultura.
Perspectivas para el último tramo del año
Los especialistas estiman que el ciclo expansivo aún está comenzando a reflejarse en los resultados de las firmas.
Jorge Ramos, de BBVA Bolsa, mencionó que algunas acciones siguen cotizando con descuento, por debajo de su indicador PER histórico (relación entre precio por acción y beneficios netos), lo que da señales de un espacio importante de revalorización en adelante.
Por su parte, Marco Contreras prevé un último trimestre del año con utilidades moderadas en algunos sectores. En minería, pese al alza en el precio de metales preciosos, se observa una corrección a la baja en el cobre tras las elecciones en EE.UU. que podrían afectar en parte los resultados de estas compañías.
Sin embargo, en empresas de demanda interna no hay factores de coyuntura que podrían afectarles en este último tramo, al igual que las entidades financieras que se seguirán favoreciendo de menores provisiones, agregó.
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Economista de la Universidad de Piura. Actualmente se desempeña como redactor de Finanzas en Diario Gestión.
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