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Baidu Inc. venderá US$ 1,000 millones en bonos en un acuerdo sostenible en dos partes, según personas al tanto de la operación, lo que representa la primera gran oferta de deuda global de una empresa tecnológica china desde que Pekín intensificó las medidas de represión sobre las empresas privadas.
El gigante de las búsquedas en internet, un emisor grado de inversión, venderá bonos a 5.5 años y a 10 años a 83 puntos básicos y 113 puntos básicos, respectivamente, por encima de los bonos comparables del Tesoro, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas porque no están autorizadas a hablar al respecto públicamente.
Un bono en dólares de Baidu con vencimiento en el 2026 se cotizaba el miércoles con un diferencial de 83 puntos básicos, según datos compilados por Bloomberg.
La empresa recibió anteriormente una cuota de venta de bonos de US$ 1,000 millones de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, la principal agencia de planificación económica de China. Los prestatarios pueden elegir si usar o no el monto total.
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Según Cecilia Chan, analista de Bloomberg Intelligence, “los US$ 1,000 millones de nuevos bonos propuestos por Baidu pueden proporcionar un aumento de solo 10-20 puntos básicos sobre los bonos existentes con vencimiento en el 2026 y 2030 por un año más de vencimiento”.
El acuerdo marca el retorno de Baidu al mercado de bonos en dólares desde octubre y sigue a la oferta de US$ 1,200 millones del fabricante de teléfonos móviles Xiaomi Corp. en julio, que también incluyó un bono verde.
Baidu planea utilizar los ingresos para fines corporativos generales y el pago de deuda, y ahora está gastando mucho para reposicionarse como una empresa de inteligencia artificial con casos de uso en todo, desde el transporte móvil hasta los altavoces inteligentes y la nube.
Diferenciales para la guía de precios inicial de los bonos en dólares recientes de Baidu:
Si bien Baidu hasta ahora no ha sido uno de los principales objetivos de la ofensiva de Pekín para controlar las grandes empresas de tecnología, las drásticas medidas contra las clases extraescolares con fines de lucro probablemente restringirán el poder adquisitivo de algunos clientes publicitarios clave.
“Habrá algún nivel de prima de riesgo por las medidas de represión de las empresas tecnológicas chinas que Baidu tendrá que pagar”, dijo Kaveh Namazie, analista sénior de crédito de Australia & New Zealand Banking Group.
“Históricamente, Baidu tiene una buena cantidad de demanda de Estados Unidos, y es posible que registre alguna reducción allí dados los recientes titulares de los últimos dos meses. Pero para una empresa como Baidu, todavía tendrán suficiente demanda para hacer la operación”.
Los bonos offshore vendidos por las principales empresas tecnológicas de China han disfrutado de una sólida demanda en los últimos años, con un fuerte apoyo de compradores locales y estadounidenses. La oferta de Xiaomi en julio, por ejemplo, atrajo a más de US$ 7,000 millones en pedidos, incluso cuando los reguladores tomaron medidas para aumentar el escrutinio del sector.
