Analistas ahora prevén un menor recorte de la tasa del BCR en este año

La tasa de interés de referencia del Banco Central de Reserva (BCR), actualmente en 7.75%, tendrá un menor nivel de reducción este año, según las nuevas previsiones de los analistas económicos.

Así, la última encuesta realizada por el BCR a fines de abril reporta que el estimado de la tasa de referencia hacia fin de año es de 6.50%, un nivel superior al 6% estimado en la anterior encuesta de fines de marzo. En el caso de las compañías financieras, éstas mantuvieron su estimado para fin de año en 6.75%  (ver cuadro).

Las nuevas previsiones se dan luego de que el presidente del BCR, Julio Velarde, se mostró cauteloso de reducir la tasa demasiado pronto.

“El peor de los casos para un banquero central es bajar la tasa de interés solo para volver a subirla dos o tres meses después…Tenemos que estar seguros de que la inflación ha sido derrotada”, señaló Velarde a mediados de abril (Gestión 17.04.2023).

Cabe recordar que el BCR decidió a inicios de abril mantener su tasa de referencia en 7.75%, por tercer mes consecutivo.

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A esto se suma que la inflación interanual se redujo al cierre del mes de abril, pero en una magnitud menor a la esperada, según indicó el BBVA Research. La tasa de inflación interanual se redujo a 7.97% en abril, tras haberse ubicado en 8.40% en marzo.

“En BBVA Research seguimos estimando que la inflación continuará disminuyendo en los próximos meses. Sin embargo, la velocidad de ese descenso dependerá (i) del impacto que las anomalías climatológicas tengan sobre el agro, la pesca, y eventualmente el transporte para abastecer a los mercados; y (ii) del comportamiento de los márgenes empresariales, que se comprimieron en 2021 y 2022, cuando el incremento de los costos no se alcanzó a trasladar completamente al consumidor final”, señaló en un reporte emitido el pasado 2 de mayo.

“Si bien continuamos previendo que la inflación cerrará el año alrededor de 3.5% (por encima del rango meta del BCR de entre 1% y 3%), mantenemos también el sesgo alcista sobre esa previsión”, anotó el BBVA Research.

“En ese contexto, estimamos que, a pesar del bajo dinamismo de la actividad, el BCR mantendrá la tasa de referencia en su nivel actual de 7.75% por lo menos hasta fines del tercer trimestre del año”, proyectó el BBVA Research.

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