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Economía para todos Carlos Parodi Carlos Parodi

¿Qué es un sistema financiero?

A raíz de los avances en las tecnologías de la información, fenómeno ocurrido en los últimos veinte años, los sistemas financieros han aumentado en complejidad. Cada vez resulta más complicado entender el lenguaje de los expertos en finanzas, así como los instrumentos que han creado. No obstante, en esencia, el sistema financiero cumple las mismas funciones que antes.  

¿Qué es un sistema financiero?

Perú y la recesión en la Unión Europea

Desde 2008 la Unión Europea (UE), compuesta por 27 países, atraviesa por un período de desaceleración, consecuencia del estallido de una crisis financiera. En algunos países comenzó por el sector privado (España, Irlanda, Reino Unido) y en otros por el público (Grecia, Italia y Portugal). 

Perú y la recesión en la Unión Europea

Perú: Crecimiento Económico y otras cifras 2012

La economía peruana creció 6.3% en 2012. ¿Qué significa? Que si comparamos el año 2012 con 211, entonces, la producción aumentó en 6.3%. Veamos los detalles. El PBI tiene distintas formas deser analizado. Una de ellas es preguntándonos, ¿quién compra lo producido? Para ello debemos suponer que todo lo que se produjo, efectivamente se vendió. Ahí aparecen dos posibilidades: o se vendió fuera del Perú (demanda externa) o se vendió dentro del Perú (demanda interna). A su vez, la demanda interna tiene cuatro componentes: consumo privado, consumo público, inversión privada e inversión pública. ¿Cómo se han comportado estas variables en 2012, de acuerdo con cifras oficiales?

Perú: Crecimiento Económico y otras cifras 2012

¿Por qué el Banco Central mantiene la tasa de referencia?

La tasa de interés de referencia interbancaria (en adelante TIRI) es la tasa de interés que se cobran los bancos comerciales entre sí, por préstamos a muy corto plazo. Es usual que los bancos se presten entre ellos, de modo que la liquidez pasa de aquellos que tienen un exceso a los que la necesitan. La TIRI es la principal herramienta de política monetaria del BCR. Recordemos que el BCR tiene como objetivo único una meta anual de inflación de 2% +/- 1%. Si el BCR nota que la inflación está aumentando, entonces sube la TIRI. Una TIRI más alta eleva el costo de los préstamos entre bancos, por lo que estos responden trasladando el mayor costo a los clientes, es decir, tienden a subir la tasa de interés activa. 

¿Por qué el Banco Central mantiene la tasa de referencia?

Riesgos de la economía peruana

La primera semana de febrero, la prestigiosa revista The Economist publicó un artículo sobre la economía peruana, señalando que los principales retos de la "estrella de América Latina" son el exceso de confianza y la complacencia.  Efectivamente, la historia económica mundial demuestra que "los buenos tiempos son malos para aprender", pues se extiende la sensación de que todo está bien y que siempre será así; por lo tanto  los agentes económicos disminuyen su tolerancia frente al riesgo, entre otras acciones. Sin embargo, una de las tareas de los economistas es "ver más allá de lo evidente". 

Riesgos de la economía peruana

Burbujas Especulativas (parte 3)

Uno de los investigadores más conocidos en el tema de burbujas es Charles Kindleberger, quien utilizó un modelo desarrollado por Hyman Minsky (ver entrega anterior) para interpretar las crisis financieras de Estados Unidos, Gran Bretaña y otras economías de mercado. Identificó el ciclo de una burbuja a través de siete fases, que cubren desde el inicio del boom hasta el colapso: 

Burbujas Especulativas (parte 3)

Burbujas Especulativas (parte 2)

En la entrega anterior definimos qué era una burbuja especulativa; veamos otra forma de pensar en una burbuja: las burbujas aparecen cuando el precio de mercado de un activo se separa del propósito básico del activo en cuestión. El mejor test para detectarlas consiste en preguntarse si queremos comprar el correspondiente bien de consumo para usarlo o el bien de capital para disponer de su capacidad para generar ingresos o con vistas a venderlo, para obtener un precio mayor en el futuro.

Burbujas Especulativas (parte 2)

Burbujas Especulativas (Parte 1)

Esta es la primera de tres entregas sobre la definición y causas de las burbujas especulativas. Conviene precisar el tema dado que las burbujas tienden a formarse en períodos de fuerte crecimiento económico como corresponde al caso peruano actual.

Burbujas Especulativas (Parte 1)

¿Qué son y para qué sirven las reservas?

Cada vez se hace más común escuchar afirmaciones como la siguiente: "¿Cómo puede ser que el Banco Central de Reserva (BCR) tenga casi 64 mil millones de dólares en reservas y al mismo tiempo existan tantas necesidades sociales por cubrir?".  De ahí la pregunta: ¿Qué son las reservas y qué uso tienen?

¿Qué son y para qué sirven las reservas?

Estados Unidos: Del abismo fiscal al tope de la deuda

El 2 de enero de 2013, el Presidente Obama firmó la ley que "evita" el precipicio o abismo fiscal (en inglés se conoce como fiscal cliff). ¿Está solucionado el problema y Estados Unidos podrá retomar un crecimiento sólido? ¿Realmente evita el abismo fiscal? Comencemos por comprender el problema. El abismo fiscal que hubiera entrado de manera automática el 1 de enero de 2013 era una combinación de aumentos en impuestos y reducciones del gasto público, de modo de reducir el déficit fiscal en 5 puntos porcentuales a lo largo de 2013 (actualmente es de 9% del PIB). Ello habría generado una contracción en la demanda interna de tal magnitud que el resultado más probable hubiera sido una recesión, con efectos negativos sobre la economía global. Sin embargo, el 1 de enero, el Congreso llegó a un acuerdo. 

Estados Unidos: Del abismo fiscal al tope de la deuda

2012: Una primera evaluación

En general el año 2012 se caracterizó por una mejora en los indicadores económicos peruanos y un deterioro de los externos. Sin embargo, en la medida que la economía peruana es pequeña y abierta al exterior, ¿cómo le puede ir bien y al mundo mal? En primer lugar, definamos qué entendemos por "bien".  Crecimiento alto (6.2%), considerable nivel de reservas (64 mil millones de dólares), inflación dentro de la meta del BCR (2.66%), bajo nivel de deuda pública (20% del PIB), entre otros indicadores. De acuerdo con cifras oficiales, hubo alguna mejoría en lo social, al menos en dos aspectos: la reducción de la pobreza monetaria y de la desigualdad (véase post anterior).

2012: Una primera evaluación

Desigualdad de ingresos en América Latina

América Latina es la región más desigual del mundo pero se ha hecho "menos desigual" en los últimos diez años. De acuerdo con Cepal y con cifras actualizadas a 2011, en promedio, el 10% más rico de la población concentra el 32% de los ingresos totales, mientras que el 40% más pobre recibe solo el 15%.  

Desigualdad de ingresos en América Latina

Pobreza en América Latina 2012

De acuerdo con cifras recientes de la Comisión Económica para América Latina (CEPAL), la pobreza en América Latina en 2012 fue de 28.8% de la población, es decir, cerca de la tercera parte. En número de pobres, significó 167 millones; ambas cifras vienen disminuyendo desde 2002 de manera ininterrumpida, comportamiento que coincide con el ciclo expansivo o de crecimiento fuerte de la región.  Resulta por lo menos curioso señalar que en 1980 la proporción de pobres fue de 40.5%, es decir, 136 millones o 31 millones menos que en 2012. Aunque suene una verdad evidente, el crecimiento demográfico sí importa.


Pobreza en América Latina 2012

Crisis europea: ¿Tiene salida?

Recientes datos confirman que la recesión se acentúa en la eurozona. Si la recesión se define como la caída del Producto Bruto Interno (PBI) durante dos trimestres consecutivos, entonces, al tercer trimestre de 2012, se encuentran en dicha situación los siguientes países: Bélgica, República Checa, Dinamarca, Grecia, Irlanda, España, Italia, Chipre, Hungría, Holanda y Portugal; además, varios otro grupo está cerca de registrar la misma situación.

Crisis europea: ¿Tiene salida?

La conexión china

China es la segunda economía más grande del mundo, detrás de los Estados Unidos y tiene la mayor población del planeta, con un 1 350,000 habitantes, aproximadamente, 20% de la población mundial. China es la "fábrica" del mundo, pues ensambla piezas y partes importadas del resto del mundo que luego vende como productos finales; de ahí que sea el mayor exportador de bienes finales  y ha crecido a tasas por encima de 10% como promedio anual en la primera década de este siglo. Como crecer es producir más, entonces se sigue que las altas tasas de crecimiento chinas generan aumentos en la demanda por una serie de bienes y servicios de todo el mundo. Necesitan materias primas para seguir produciendo y en la medida que tienen mayores ingresos, requieren de más alimentos para aumentar a una población con cada vez mayor poder adquisitivo. Puede decirse entonces que China "mueve" al mundo.   

La conexión china