:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/elcomercio/FWPBLVVARRGUZBKACKEUF6FSCA.jpg)
En el panorama actual -tras las elecciones en Perú que dejan en bolo para la segunda vuelta a Pedro Castillo y Keiko Fujimori- son las startups que recién empiezan las que van a tener más problemas o les va ser complicado lograr la atención de inversionistas (capital ángel o fondo de inversión) para invertir -valga la redundancia- en sus proyectos, según la Asociación Peruana de Capital Semilla y Emprendedor (PECAP).
“En escenarios de crisis las posiciones (inversiones) que se toman son más conservadoras y probablemente podrían haber inversiones hacia startups consolidadas en el mercado y con una mirada regional. No obstante, los que más se van a ver perjudicados por el panorama actual son las startups que recién están empezando y que están levantando sus primeras rondas de capital de inversionistas sobre todo de inversionistas ángeles locales”, mencionó el director ejecutivo de PECAP, Luis Narro.
A reglón seguido, comentó que otro sector que podría verse impactado por la incertidumbre política son los fondos de inversión domiciliados en Perú y que son activos inversionistas de startups.
“Lo que creemos -ciertamente- es que la actividad de estos fondos como de los inversionistas ángeles no deberían detenerse ya que -valga la redundancia- estos fondos administran dinero de terceros y ya hay cierto compromiso para que los inversionistas le entreguen recursos al fondo y estos a su vez lo puedan invertir en startups. Sin embargo, si la situación empeora lo que podría pasar es que los inversionistas no puedan cumplir con los compromisos y no le puedan dar recursos a los fondos. Esta es una situación extrema”, detalló.
Recordó que durante la pandemia -por ejemplo- fue común en fondos de América Latina, que algunos inversionistas no pudieron cumplir con sus compromisos de inversión debido a que sufrieron pérdidas importantes de otros activos.
“Si no se cumple con los compromisos hay un problema para el inversionista; para el fondo que no va poder invertir y para la startup que no va poder recibir la inversión. Este sería un escenario muy extremo, que por el momento se ve lejano, ya que ya hay compromisos previos”.
-Financiamiento alternativo-
¿Qué alternativas tienen las startups que recién están empezando para obtener financiamiento?
Al respecto, Narro comentó que si la startups que recién está empezado -entre el 2019, 2020 y 2021- tiene buenos niveles de operación (en ventas; en manejo de gastos; entre otros) probablemente siga siendo atractiva para los inversionistas.
“Si ellos viven de sus propios recursos, les va a permitir ser más eficientes. Aunque vivir de sus propios recursos tiene un límite y probablemente cuando quieren crecer mucho, no van a tener los recursos o les va ser muy caro buscarlo en alguna institución financiera o contactándose con inversionistas que ponen condiciones rígidas, ya que no estamos en época de bonanza”, mencionó.
Una alternativa para las startups que recién empiezan y están buscando inversionistas es el Fondo de Capital para Emprendimientos Innovadores (FCEI) de Cofide. Este es un fondo del Estado que va invertir en otros fondos de inversión cuya convocatoria debería empezar en mayo.
“En la medida que el cronograma se cumpla y que el dinero del Estado pueda ingresar a los fondos junto a dinero privado, debería ayudar muchísimo a que el mercado pueda seguir desarrollándose. Ahí los fondos van a tener dinero, en consecuencia van a poder invertir en startups jóvenes o más avanzadas”, explicó.
De acuerdo a Cofide, entre los objetivos a corto plazo del FCEI está el convertirse en inversionista ancla en 3 - 5 fondos de inversión locales o regionales, seleccionar a los mejores gestores de dichos fondos enfocados en líneas de mayor impacto económico-social, y apalancar el capital comprometido del fondo, de unos US$ 20 millones, hasta alcanzar aproximadamente US$100 millones gracias a la inversión privada en fondos de inversión.
¿La banca es una alternativa de inversión para la startups que recién comienzan? Para Narro ello no es viable dado que los fondos de inversión, aceleradoras e inversionistas ángeles se crean -justamente- debido a que las startups/emprendimientos no son atractivos para la banca al no tener activos ni historial crediticio.
“Puede ser que vayan a la banca aunque probablemente no calcen en el perfil que buscan los bancos y tampoco hace mucho sentido para la startup porque -en los primeros años- están interesados en crecer a pérdida, ganando clientes y mercado que ser rentable, luego eso se va normalizando con el paso del tiempo. En los primeros años -principalmente- se va invertir mucho en crecer y eso no calza con lo que busca una institución financiera tradicional”.
Otra alternativa para los emprendimientos que empiezan es el fondo Startup Perú de Produce, que va a salir este año y que son recursos no reembolsables. “Las startups que ganen estos recursos van a tener algo de caja para poder sobrevivir este año”.
El representante de PECAP remarcó que si bien es cierto, exista una mayor aversión al riesgo por la situación política de Perú, eso no quiere decir que no haya inversión. “El 2020 -pese a que fue un año complicado por el COVID- nos dimos con la sorpresa que la inversión ángel fue similar a la del 2019, de alrededor de US$ 4.5 millones invertidos aproximadamente”.
“Puede ser que aún existan inversionistas interesados, lo que les queda a la startups es tocarles la puerta, probablemente van a tener que tocar más puertas”, puntualizó.
VIDEO RECOMENDADO:
