Pese a sobresaltos en los mercados, las acciones y fondos ligados a estos títulos son las alternativas de inversión más rentables este año y superan las expectativas de parte de los analistas.
Acciones mineras, financieras e industriales, con alzas de hasta 21.9%, seguidas por fondos mutuos que invierten en valores de la bolsa estadounidense (rinden hasta 15%), encabezan el ranking de rentabilidad, a julio, de las opciones que se ofrecen en el mercado local recopiladas por la consultora MC&F e IFEL.
Las plazas bursátiles avanzaron con fuerza en el 2023, por lo que a fin de ese año algunas casas de inversión redujeron las apuestas en acciones en el 2024. Sin embargo, estos mercados continúan alcistas en medio de riesgos como el de una eventual recesión en EE.UU.
De un lado, los papeles mineros son apuntalados por los mejores precios de los metales, a comparación de los observados en el 2023, y del otro, el impulso de las firmas tecnológicas, en particular las estadounidenses, sustentan la performance de las acciones internacionales.
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¿Qué impulsa la rentabilidad de las alternativas de inversión?
“En diciembre del 2023 estábamos positivos en renta variable, por lo que, en nuestro caso, no nos sorprende el resultado. El 2023 fue bueno y la gente se subió al mercado, y en este año también. En el 2024 había miedo a una recesión en EE.UU. pero eso no se materializó, entonces la gente sigue inyectando dinero a las acciones”, refiere Rolando Luna Victoria, gerente de inversiones de fondos mutuos de Faro Capital.
“La inflación se controló en EE.UU. y el mercado cree que habrá soft landing (desaceleración de esa economía); y entonces la bolsa (de Nueva York) puede subir 5% o 6% más. Soy favorable a la renta variable. La expansión fiscal en ese país también da pie a que siga subiendo”, añade.
Fernando García, gerente de portafolio de Kubus Capital, sostiene que el rally de Wall Street está muy concentrado en acciones tecnológicas, aunque la solidez de la economía de EE.UU. ha favorecido a las demás empresas, la mayor parte de las cuales exhibe mejores resultados financieros de lo esperado.
Reconoce. no obstante, que ese mercado se debate entre quienes piensan que la fortaleza de EE.UU. se mantendrá y los que temen una desaceleración e incluso recesión, discusión que podría aclararse en una reunión clave hoy: el foro de banqueros centrales en Jackson Hole, donde el presidente de la Fed, Jerome Powell, confirmará o bajará las expectativas de proximos recortes de su tasa de interés.
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Se gana el triple que en bancos en 24 alternativas de inversión
Acicateadas por el sesgo positivo de estos mercados, 24 de las 277 alternativas de inversión disponibles localmente –evaluadas por MC&F e IFEL- exhiben hasta julio una rentabilidad superior al 10%, nivel considerado apreciable por los gestores de portafolio.
Ese grupo de élite acumula retornos que triplican a los que, en promedio, ofrecen los bancos locales por depósitos a plazo en moneda nacional (ver ranking completo más abajo, en esta nota).
Tales réditos de doble dígito reflejan que la economía de EE.UU. crece más de lo previsto, según García. En tanto, para Luna Victoria un rendimiento de 10%, todavía es corto si se considera que la tasa libre de riesgo –correspondiente a la tasa referencial de la Fed-está en torno a 5%.
Dentro del grupo que reditúa más de 10% figuran las acciones y los fondos mutuos, principalmente aquellos cuya cartera se compone de valores internacionales.
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¿Qúe instrumentos tienen las mejores perspectivas?
“Los fondos con mejores resultados corresponden a aquellos que invirtieron en instrumentos de renta variable, mayormente en el mercado local y en empresas con exposición económica mayoritaria a países desarrollados. Por el contrario, los fondos que invirtieron en Latam tuvieron rendimientos negativos”, señala MC&F e IFEL.
“EE.UU. es la gran economía global, lidera la recuperación, y todo el mundo está en acciones de tecnología e IA. Ese play lo sigue liderando EE.UU”, resalta Luna Victoria.
Más rezagados aparecen los fondos mutuos de renta fija, aunque pueden repuntar cuando la Fed empiece a bajar su tasa de interés, añade.
Este factor puede influir a tal punto que las inversiones en renta fija tienen mejores perspectivas que la renta variable (acciones) en los próximos 12 meses, afirma, por su lado, Fernando García.
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