Más personas migran desde depósitos hacia fondos mutuos, ¿qué las impulsa?

A junio, el monto invertido en los fondos mutuos sumó S/ 40,754 millones, cifra que implica un aumento de S/ 12,022 millones en el último año, según información de la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV).

Esto representa una expansión de 41.8% entre junio del 2024 y el mismo mes del año pasado, superando la tasa de crecimiento de 16.3% vista durante el 2023.

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Analistas atribuyen esta tendencia al alza al rendimiento positivo de los principales índices de acciones a nivel mundial y a las aún elevadas tasas de interés.

La bolsa de EE.UU. viene subiendo en el año, sus índices referentes están rompiendo máximos históricos, lo que beneficia los rendimientos de los fondos mutuos de renta variable, dijo Rolando Luna Victoria, gerente de inversiones de Fondos Mutuos de Faro Capital.

“También vemos a gente poniendo su dinero en renta fija porque las tasas de interés en los fondos de deuda -de depósitos a plazo o money market- han sido atractivas”, señaló.

Las acciones de EE.UU. (S&P 500), Europa (Euro Stoxx 50) y Perú (IGBVL) subieron 18.80%, 9.61%, y 16.07% respectivamente.

Rezago

Asimismo, Fernando Osorio, secretario general de la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos (AAFM), sostuvo que hay un rezago en la reducción de tasas de interés de los fondos de renta fija que capta la atención de los partícipes.

Los depósitos del sistema financiero incorporan las bajadas de tasa del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) más rápido que los fondos mutuos, estos últimos demoran en madurar y aún es posible encontrar rentabilidades interesantes, expresó.

En este sentido, el número de inversionistas registró un alza anual de 10.3% al término del primer semestre del 2024, luego de haber aumentado apenas 1.9% en todo el año pasado.

Así, hubo un ingreso de 35,096 partícipes a este mercado en los últimos 12 meses a junio, cinco veces más de los que se incorporaron en el 2023 (6,494 inversionistas).

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Tasas de interés

“Los inversionistas son conscientes que una reducción de tasas del banco central incide directa y negativamente en los intereses que pagan los depósitos a plazo de las instituciones financieras”, comentó Ignacio Aguirre, socio fundador de Flip Inversiones (de Independiente SAF).

Según el especialista, al ver que la renovación del ahorro a plazo fijo tiene un menor retorno deciden buscar alternativas un poco más rentables para su dinero y migran hacia los fondos mutuos.

El rendimiento de los depósitos con plazos entre 181 y 360 días ofrecidos por la banca se redujo de 4.97% a 4.05% en lo que va del año, mientras que en las cajas municipales bajó de 7.13% a 5.63% en el mismo periodo, de acuerdo con datos de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).

Osorio refiere que, además del traspaso de usuarios de depósitos a plazo hacia fondos mutuos, hay un ingreso de partícipes que retiraron sus fondos de AFP y de CTS en los últimos meses.

Por su parte, Luna Victoria precisó que el grueso de inversionistas salió en 2021 -gobierno de Pedro Castillo- y este grupo aún no habría regresado a este vehículo.

Los especialistas estiman que el crecimiento en el mercado de fondos mutuos continuaría en la segunda mitad del año, aunque a menor ritmo. “Estados Unidos atraviesa un periodo electoral que genera vaivenes en el mercado y no todos soportan esto”, indicó Luna Victoria.

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SOBRE EL AUTOR

Zulema Ramirez Huancayo

Economista de la Universidad de Piura. Actualmente se desempeña como redactor de Finanzas en Diario Gestión.