En los últimos cuatro años, salieron del país cerca de US$ 22,900 millones de capitales, recursos que, en gran parte, aún se mantienen alojados en otras geografías a la espera de mayor claridad en el panorama local.
El country manager Perú de Sura Investments, José Luis Cordano, conversó en exclusiva con Gestión sobre la decisión de los peruanos de alto patrimonio de repatriar este dinero en medio de un año preelectoral, el perfil de riesgo de estos clientes en sus inversiones, las principales preocupaciones de cara al 2025 y los planes de expansión de la firma.
- Se espera que el próximo año sea de incertidumbre. ¿Cuál es el ánimo del inversionista de alto patrimonio?
El próximo proceso electoral en Perú es parte de las conversaciones, es natural que nos demanden información. Pero, en cuanto a la recomendación de inversión, cuando el horizonte es de cinco a 10 años, tratamos de sacar efectos que generen volatilidad de corto plazo y buscamos exponerlos a alternativas diversificadas. Por ejemplo, hoy vemos con buenos ojos la renta variable de EE.UU. por un fortalecimiento de su industria.
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- ¿No es algo que les genere mucho temor por ahora?
Habrá clientes más expuestos a activos en Perú, que podrían mostrar un nivel de preocupación distinto a otros que no tienen tanta presencia en el país.
- Sobre la migración de capitales, especialmente el grueso que salió en el 2021, ¿observa un retorno?
Vemos fondos volviendo, sin que eso sea necesariamente una generalidad en el mercado. También tenemos conversaciones de asesoría con clientes pidiéndonos repatriar su dinero y los estamos asesorando para que no sea una decisión motivada por pánico sino algo bien razonado.
- ¿Cree que este dinero volverá antes de las elecciones del 2026?
Depende de la situación de cada inversionista o familia. Creo que algunos clientes van a especular un poco más, esperarán a ver qué pasa en los comicios para repatriar su capital. A algunos les hace sentido seguir fuera del país.
- ¿Diría que el peruano de alto patrimonio es conservador?
No generalizaría este perfil. Hay clientes que valoran mucho la generación de rentas y prefieren portafolios con pagos periódicos y niveles de volatilidad controlados. Otro arquetipo de usuarios está dispuesto a exponerse a activos de riesgo, de renta variable o alternativos, por su horizonte de inversión.
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- ¿Cuánto patrimonio administran estos inversionistas?
Este segmento puede tener por encima de US$ 1 millón o US$ 1.5 millones en activos con nosotros. Sin embargo, también cubrimos la frontera inferior de este monto.
- ¿Qué es lo que más les preocupa frente al 2025?
Las conversaciones con nuestros clientes giran, principalmente, en torno a la volatilidad o riesgo de su portafolio. Desean tener claro qué pasaría con sus fondos si sucede una crisis financiera. Se va afinando la recomendación de inversión si no está dispuesto a asumir cierta pérdida.
- Sucesión patrimonial¿Cuál es el segundo tema tratado en las reuniones?
Diría que la búsqueda de mecanismos tributarios eficientes, estructuras con base en Perú o en otras partes del mundo que no les genere un impacto no deseado en sus transacciones. Esta es una demanda importante de nuestros clientes.
- ¿Hay otra inquietud entre sus clientes?
Claro. Lo tercero que nos transmiten está en línea con la planificación de sucesión, que se cumplan sus deseos. Quieren ordenar su patrimonio para entregarlo a su familia, sea hoy o más adelante, pero evitando efectos fiscales.
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- ¿Están trabajando en nuevos productos para atender estas necesidades?
Sí. Realizamos un estudio en el segmento de alto patrimonio y nos dimos cuenta de que muchos de los capitales que emigraron en el contexto de crisis política, ahora muestran necesidades de organizarse en cuanto a sucesión patrimonial. Por ello, estamos lanzando a este mercado un nuevo servicio de asesoría tributaria y de sucesión, que complemente la orientación en inversión. Dicha asesoría, en alianza con PwC, es exclusiva para clientes de alto patrimonio.
- ¿Cómo está Perú comparado con sus pares en el negocio de wealth management?
Debo enfatizar que es la segunda operación más grande en la región, después de Chile. Y es la de mayor crecimiento en los últimos cinco años.
- ¿Hay servicios de otros países que piensen traer?
Tratamos de generar mucho expertise cruzado, digamos entre los distintos países como plataforma regional de inversiones. Si algo que está funcionando en otra geografía, también lo hace aquí, podemos traerlo, y viceversa. El grupo tiene una apuesta muy grande a largo plazo para el desarrollo de las inversiones en Perú.
- ¿Cuál es su perspectiva para los patrimonios en Perú?
Estimamos que la riqueza del segmento de alto patrimonio que atendemos gira en torno a los US$ 26,000 millones. En el corto plazo, no vemos un cambio de tendencia en el crecimiento que viene registrando.
¿Cuál es la meta de SURA Investments al 2029?
Sura Investments gestiona activos equivalentes a US$ 2,500 millones a la fecha, de los que el negocio de wealth management representa el 60% y el 40% restante lo componen las líneas de investment management (para inversionistas institucionales como AFP y compañías de seguro) y corporate solutions.
“El plan es mantener una tasa de crecimiento del 20% que nos permita duplicar los activos administrados a US$ 5,000 millones al 2029″, señaló José Luis Cordano.
Afirmó que el enfoque en los próximos años estará en el negocio de wealth management.
Sobre la línea corporativa, indicó que registró un crecimiento de entre 50% y 60% en el último año y cuenta con más de 300 compañías en su cartera de clientes. El negocio de clientes institucionales es un poco más acotado frente a otros países, agregó.
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Economista de la Universidad de Piura. Actualmente se desempeña como redactor de Finanzas en Diario Gestión.
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