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La lucha contra los precios al consumidor de Brasil y México se topó con vientos en contra a principios de año, lo que indica que el descenso de la inflación al objetivo en las dos economías más grandes de América Latina no se producirá rápidamente, a pesar de las elevadas tasas de interés.
Los datos oficiales publicados el jueves mostraron que los precios al consumidor de Brasil tuvieron un aumento de 5.77% en enero con respecto al año anterior, ligeramente inferior al de diciembre, incluso al tiempo que los encargados de política monetaria mantienen las tasas en 13.75%. Mientras tanto, la inflación anual de México se aceleró hasta un 7.91%.
Los responsables de política monetaria en ambas naciones cuentan con tasas altas y un crecimiento moderado para controlar la inflación por encima de la meta. Aun así, el banco central de Brasil está bajo la presión de los miles de millones de dólares en gastos públicos adicionales y las duras críticas del presidente Luiz Inácio Lula da Silva. Mientras tanto, los datos de precios aumentan las probabilidades de que México deje la puerta abierta a un endurecimiento aún mayor.
El banco central de Brasil apunta a una inflación anual de 3.25% este año, mientras que la meta de México es de 3%.
Los informes de precios llegan al tiempo que el gerente general del banco central de Colombia, Leonardo Villar, dijera en una entrevista que es probable que las principales economías de la región mantengan una política monetaria restrictiva durante un período prolongado, después de superar sus metas de inflación durante varios años consecutivos.
La inflación subyacente de México, que excluye elementos volátiles como el combustible, se aceleró hasta un 8.45% desde el 8.35% del mes anterior. La medida, que es seguida de cerca por los políticos, se desaceleró en diciembre por primera vez en dos años.
Los alimentos y bebidas procesados ejercieron presión sobre la inflación en enero, registrando un salto del 1.25% respecto al mes anterior y un aumento del 14.1% respecto al año anterior. Se prevé que el banco central de la nación, conocido como Banxico, entregue un alza de un cuarto de punto este jueves, para ubicar su tasa clave a un récord de 10.75%.
“La impresión refuerza nuestra expectativa de una trayectoria lenta de la inflación hacia su meta”, dijo Pamela Díaz Loubet, economista para México de BNP Paribas SA. Para el banco central, “esto significa que será difícil hablar sobre un fin de ciclo”.
Demasiado temprano
Los costos de transporte de Brasil aumentaron un 0.55% en enero, en comparación con el 0.21% de diciembre, mientras que los precios de las comunicaciones subieron un 2.09% y los alimentos y bebidas aumentaron un 0.59%. Por su parte, la indumentaria retrocedió un 0.27%.
Lula desató una nueva andanada de críticas contra los políticos después de que mantuvieran la tasa Selic sin cambios la semana pasada y citaron preocupaciones sobre el gasto público y la reducción de las excepciones a la inflación.
El líder de izquierda se ha comprometido a reformar la economía en su tercer mandato y dice que los altos costos de endeudamiento están perjudicando la inversión y los pobres de la nación.
El jefe de Estado calificó la decisión de “vergonzosa” y cuestionó el valor de un banco central autónomo. este tipo de comentarios pueden resultar contraproducentes, ya que los operadores apuestan a que la autoridad monetaria no recortará las tasas tan pronto como se pensó inicialmente.
El equipo económico de Brasil está considerando una revisión temprana de las metas de inflación del país en un intento por calmar las tensiones entre la Administración de Lula y el banco central, según dos funcionarios gubernamentales con conocimiento del tema.
“El principal riesgo está relacionado con el desanclaje de las expectativas de mediano y largo plazo por la incertidumbre sobre el rumbo de las reformas económicas estructurales”, escribieron en una nota los economistas de Banco Santander SA, Daniel Karp y Felipe Kotinda en una nota.
Mientras tanto, la combinación de precios al consumidor a fuego lento y condiciones financieras ajustadas está desgastando la demanda.
En un comunicado separado el jueves, la agencia de estadísticas de Brasil dijo que las ventas minoristas retrocedieron un 2.6% en diciembre desde el mes anterior, más que la estimación media de una caída del 0.8% de los economistas. Las ventas aumentaron un 0.4% respecto al año anterior.
