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Los flujos de fondos están comenzando a agregar evidencia de que los inversionistas están tirando la toalla con respecto a las acciones, según estrategas de Bank of America Corp.
Los inversionistas han sacado efectivo de fondos mutuos globales centrados en acciones durante al menos cinco semanas y retirado US$ 4,500 millones en el período más reciente, según el banco, que se basa en datos de EPFR Global.
A los estrategas de Bank of America liderados por Michael Hartnet esto les muestra que los flujos se están alineando con el pesimismo del mercado. En la encuesta global de gestores de fondos del banco, un récord neto del 58% de los participantes dijo que están tomando menores riesgos de lo normal.
Sin duda, es una tendencia reciente y los datos de períodos más largos aún muestran que los flujos han sido relativamente resistentes, dada la venta masiva de acciones. Para todo el año, los inversionistas agregaron US$ 177,000 millones a los fondos de acciones.
Antes de que pueda haber una corrida alcista en las acciones, los inversionistas necesitan ver un pico en la inflación y en los rendimientos de los bonos, así como un cambio en la política restrictiva de la Reserva Federal para 2023, dijo Hartnett. Es poco probable que eso ocurra sin una gran recesión, por lo que recomienda a los inversionistas que vendan el S&P 500 a 4,200, un nivel aproximadamente un 5% por encima del último cierre.
El S&P 500 ha subido un 5.6% en lo que va de julio, lo que sería el mayor avance mensual desde octubre. El índice sigue registrando una caída del 16% en términos anuales.
Estos son algunos de los aspectos más destacados del informe de flujos de Bank of America. Los datos corresponden a la semana hasta el 20 de julio.
- Alrededor de US$ 8,200 millones dejaron los bonos, la primera salida en tres semanas.
- Las entradas de efectivo fueron de US$ 3,500 millones.
- En términos de flujos de renta variable por factores de estilo, las empresas de gran capitalización de EE.UU. registraron entradas.
- Las de baja capitalización, crecimiento y valor experimentaron salidas durante esa semana.
- Los sectores de cuidado de la salud y consumo lideraron las entradas, mientras que los de materiales y energía registraron las mayores salidas.
