Las fusiones y adquisiciones se recuperan en América Latina

De acuerdo con el informe mensual de Transactional Track Record, junto a Datasite, el mercado de fusiones y adquisiciones se sigue recuperando en América Latina, tras registrar un incremento de 14% en las transacciones de este tipo en la región.

En Latinoamérica se realizaron 206 fusiones y adquisiciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de US$ 7,896 millones en 2021. Sumando los dos primeros meses del año, en total se produjeron 490 transacciones, de las cuales, 226 operaciones registraron un importe de US$ 13,762 millones, 48% menos con respecto al mismo periodo del año anterior.

En términos geográficos, Brasil volvió a liderar el mercado en febrero, con 354 operaciones, 26% más que el mismo mes del año anterior, con un capital movilizado de US$ 9,995 millones, un 57% menos.

Al país suramericano le siguió México, con 52 operaciones, lo que significó un crecimiento de 13%, y un valor de US$ 1,554 millones, casi cuatro veces más que el año anterior. Por su parte, Chile registró 38 operaciones, lo que significa una caída de 21% en las transacciones y un descenso de 72% en el capital movilizado, que llegó hasta US$ 768 millones.

Argentina sigue en el ranking, con 29 transacciones en febrero de este año, 4% más que en febrero de 2021; y un capital movilizado de US$ 629 millones, es decir, 48% menos. Colombia, junto a Chile, fue el único país que registró menos operaciones en el segundo mes de 2022, con 28 transacciones, una caída de 22%. Sin embargo, junto a México, fue el único país que tuvo un aumento en el capital movilizado, que fue por un valor de US$ 1,481 millones, 49% más que en febrero de 2021.

Finalmente, Perú contabilizó 21 operaciones, un incremento de 24%, con un valor de US$ 331 millones, en decir, 82% menos que el año pasado. “El mercado de fusiones y adquisiciones en América Latina en 2021 mostró un retorno a un nivel de actividad importante. Luego de un 2020 incierto, y por momentos lento, en 2021 vimos que los actores económicos habían interiorizado de alguna manera la pandemia y sus efectos y reiniciado sus inversiones y proyectos. Si bien no se puede negar que el mercado de fusiones y adquisiciones en América Latina sufrió el impacto de la pandemia en 2020, en 2021 las empresas se dieron cuenta de que también podían aprovechar la “nueva normalidad” y comenzaron a explorar las oportunidades de inversión que aparecían para muchos. De ellos, lo que explica por qué 2021 fue un año ajetreado en cuanto a operaciones de M&A en América Latina, manifestó Pablo Iacobelli socio de Carey, una firma chilena de abogados.

Iacobelli también se refirió al papel del periodo electoral y a la llegada de nuevos gobiernos en Colombia y Chile en el mercado de las fusiones y adquisiciones. “La región debería apuntar a intentar mantener un ambiente sociopolítico relativamente estable y moderado con el propósito de no dañar sus economías, evitando escándalos políticos relevantes o reformas muy radicales en sus ordenamientos jurídicos, con el objetivo de atraer a los inversionistas”, agregó Iacobelli.

El informe de Transactional Track Record reconoció una transacción en Colombia como una de las más destacadas del mes, que fue la relacionada con Itaú CorpBanca, que adquirió 12.36% adicional en Itaú Corpbanca Colombia.

Manifiesta que esta operación estuvo valorada en US$ 414.14 millones, y fue asesorada por la parte legal por la firma de abogados colombiana Posse Herrera Ruiz, y también por Simpson Thacher & Bartlett US, Inversiones CorpGroup Interhold, Brigard Urrutia, entre otras.

“Esto fue positivo para el banco porque el impacto en el ratio de capital fue prácticamente inmaterial e incluso fue ligeramente positivo porque ahora vemos un mayor porcentaje de beneficios”, sostuvo Milton Maluhy, CEO de Itaú Unibanco al Diario Financiero de Chile.

Además, indicó sobre esta operación que “Colombia sigue siendo un reto. Tenemos una gerencia muy dedicada con el trabajo que se está haciendo para simplificar la estructura, la estructura de costos para que podamos llevar la operación colombiana a un mejor nivel de rentabilidad de lo que hemos estado viendo”.

Además de la fusiones y adquisiciones, el informe de TTR también tuvo en cuenta los mercados de capital privado, adquisición de activos y capital de riesgo.

En total, en febrero se contabilizaron 26 operaciones de capital privado por US$ 763 millones en América Latina, lo que supone una disminución de 21% en el número de operaciones y también un descenso de 80% en el importe de estas transacciones.

En cuanto al segmento de capital de riesgo en la región se registraron un total de 152 operaciones con un importe agregado de US$ 2,046 millones en febrero de este año, lo que implica una variación positiva de 9% en el número de operaciones y un aumento de 30% en el importe de las mismas si se compara con el segundo mes de 2021.

Finalmente, hasta finales del mes pasado se contabilizaron 45 operaciones de adquisición de activos, por US$ 2,393 millones, un descenso de 4% en el número de operaciones, y un aumento de 21% en el importe de estas, con respecto al mismo periodo de 2021.

La República de Colombia

Red Iberoamericana de Periodismo Económico (RIPE)