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Los fondos mutuos son uno de los productos de inversión más golpeados en los últimos años. La volatilidad de los mercados afectó sus rendimientos y causó la salida de muchos partícipes, en busca de otras opciones donde parquear su dinero. Rocío Coloma, gerente general de Credicorp Capital SAF, conversó con Gestión sobre las perspectivas de estos vehículos de inversión para este año.
¿Cómo les fue a las inversiones en el 2022?
El año pasado fue atípico. La renta variable (acciones) y renta fija (bonos) globales estuvieron en negativo, perdieron 14% y 18%, en cada caso. Fue un año de alta volatilidad en los mercados; muchos inversionistas no toleraron la incertidumbre y se refugiaron en depósitos a plazo locales.
¿Cuál es la perspectiva para este año?
En enero hemos visto un rebote del mercado, tuvimos resultados positivos. Vimos una renta fija global rindiendo 2.9% en el mes y renta variable, 5.4%. Si bien el mercado accionario ofreció mejor rendimiento, todavía se espera volatilidad por una eventual recesión en EE.UU., aunque sería leve.
¿Los fondos mutuos seguirán la misma tendencia?
Claro. Esperamos que los fondos mutuos rindan más que los depósitos a plazo este año. En diciembre hemos visto suscripciones de nuevos partícipes y prevemos que este año regresen aquellos que salieron por la turbulencia.
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¿Qué impulsará el rendimiento de los fondos mutuos?
Durante el año podríamos ver al Banco Central reduciendo su tasa de referencia y eso le va a pegar automáticamente a las tasas de depósitos a plazo, haciendo que retrocedan incluso a niveles del 2021. Por su parte, los fondos mutuos con mayor foco local y exposición a instrumentos en el Perú podrán recoger esta rentabilidad por un periodo más largo.
¿En qué fondos se reflejaría este mejor rendimiento?
Vemos esta oportunidad en fondos de renta fija conservadores. Fondos compuestos por depósitos a plazo, con tasas muy elevadas, y un factor adicional de bonos corporativos, especialmente papeles de grado de inversión. Eso hará que superen el rendimiento de un ahorro a plazo.
Lo que pueden rendir fondos mutuos frente a depósitos a plazo
¿Qué tanto podrían ganar con esta inversión?
Los fondos que van a recoger tasas interesantes de los depósitos a plazo y bonos hoy están en niveles de 7.5% anual en soles, son retornos atractivos. Para este año se espera que esta rentabilidad vaya al alza.
¿Estos instrumentos son de corto o largo plazo?
Son inversiones en renta fija de plazos cortos, alrededor de un año. Para partícipes que busquen apuestas con un horizonte cercano a tres años, hay fondos que invierten en deuda de corporativos a nivel global.
¿Qué clase de corporativos?
En compañías de EE.UU., Europa, Reino Unido, Japón y Latinoamérica. Es una composición globalizada. Esta sería la mejor oportunidad para captar altos retornos de compañías en el mundo.
¿Y los fondos de renta variable?
Si miramos el otro lado, a los partícipes que buscan más retorno, toleran un mayor riesgo y prefieren plazos de cinco años, encontramos oportunidades en la renta variable fuera de EE.UU. Preferimos empresas de China, donde se prevé rendimientos por encima de 5% para este año. Si le va bien a China, también a los demás países emergentes de Latinoamérica.
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Los fondos mutuos más demandados
¿Los peruanos están prefiriendo soles o dólares?
Ahora vemos mayor captación en dólares por las oportunidades de inversión que se prevén en mercados internacionales. Sin embargo, hay un grupo de peruanos que prefiere plazos más cortos y ellos priorizan los soles.
¿Cuáles son los fondos mutuos del mercado local más demandados por inversionistas?
Desde el último semestre del año pasado, vemos una tendencia creciente en la demanda de fondos estructurados que protejan el capital. En nuestro caso, estos fondos están compuestos por depósitos a plazo en bancos del exterior, que pagan retornos atractivos.
¿Por qué prefieren estos fondos?
Porque son inversiones puntuales. Nosotros (Credicorp) estructuramos uno nuevo cada mes, aunque, a diferencia de los demás fondos, estos tienen una fecha de inicio y fin de la inversión. Si el cliente decide rescatar su dinero antes de la fecha, la penalidad puede ser elevada.
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