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Las persistentes turbulencias debido a la pandemia del COVID-19 y la creciente incertidumbre política antes de la segunda vuelta de la elección presidencial en Perú plantean preocupaciones sobre las perspectivas de la economía local, según el analista de Bloomberg Economics para América Latina, Felipe Hernández.
El crecimiento de la economía peruana se estancó en el primer trimestre a pesar de las políticas de estímulo y las favorables condiciones externas, resaltó el economista.
“El crecimiento se mantuvo plano en el primer trimestre después de fuertes ganancias en los dos anteriores. La recuperación ha sido desigual y la actividad se mantiene por debajo de su nivel anterior a la pandemia”, explicó Hernández.
El producto bruto interno (PBI) no desestacionalizado aumentó un 3.8% interanual en el primer trimestre, por debajo de las expectativas de consenso de 4%.
Es probable que la actividad aumente en el segundo trimestre y en el 2021 en su conjunto, pero se mantenga por debajo de su nivel prepandémico. La mitigación de los contagios y las medidas de confinamiento desde el pico de abril debería proporcionar cierto alivio.
Los altos precios de las materias primas y la fuerte demanda externa son vientos a favor, anotó el analista. “Las políticas monetarias y fiscales expansivas apoyan el crecimiento, pero la incertidumbre política es un lastre”, agregó.
Los riesgos se inclinan a la baja. El resultado de la segunda vuelta del 6 de junio podría aumentar las preocupaciones sobre posibles cambios en la política económica y afectar la demanda interna. El ruido político puede limitar la flexibilidad de la política monetaria.
No se puede descartar otra ola de infecciones y confinamientos. El número de vacunas administradas hasta mayo representa menos del 10% de la población, por detrás de la mayoría de los otros países en la región y avanza muy lentamente.
Crecimiento en primer trimestre
El PBI desestacionalizado se mantuvo estable con respecto al trimestre anterior. El menor gasto público y la caída de las exportaciones netas compensaron la mayor formación bruta de capital. El consumo de los hogares fue ligeramente superior.
Los resultados son consistentes con la creciente actividad en construcción, manufactura y servicios. La actividad fue menor en minería y comercio.
El crecimiento cayó desde 7.5% en el cuarto trimestre del 2020. El consumo de los hogares aumentó solo un 0.3%, en comparación con el 9% anterior. Las exportaciones y las importaciones también perdieron impulso. El gasto público cayó un 11.6% después de un aumento de 18.1% en el trimestre anterior. La formación bruta de capital fijo aumentó un 6.2% después del crecimiento anterior de 19.7%.
El comercio cayó un 6.6% después de una ganancia de 6.2% anteriormente. La minería se contrajo un 2.3% tras un avance de 6.9% en el trimestre anterior. El crecimiento de la construcción cayó a 2.2% desde 21.8%. Los servicios y la manufactura también perdieron impulso.
Actividad aún por debajo de niveles prepandémicos
La actividad estuvo un 2% por debajo de su nivel preCOVID. La formación bruta de capital fijo y el gasto público estuvieron un 18.5% y un 8.8% por encima de sus niveles previos al brote. Las importaciones también se han recuperado por completo. El consumo de los hogares y las exportaciones continúan rezagados.
La actividad en construcción se ha recuperado rápidamente, impulsada por políticas fiscales y monetarias expansivas y en línea con un fuerte crecimiento de la inversión. Estaba un 22.4% por encima de su nivel antes del brote. La manufactura también se ha recuperado.
La minería, comercio y servicios aún se encuentran por debajo de sus niveles prepandémicos. Los resultados están en línea con el consumo de los hogares aún débil. El lento crecimiento de las exportaciones, a pesar de los altos precios de las materias primas y la fuerte demanda externa, también ayudan a explicar el déficit. Los datos apuntan a persistentes vientos en contra debido a la pandemia.
