AFP aprovechan oportunidades en bonos del gobierno y acciones locales

Frente a la actual coyuntura, las AFP realizaron algunos reacomodos en los portafolios de inversión que administran, señaló José Larrabure, gerente de inversiones de Prima AFP.

“En general, hemos estado aprovechando las oportunidades que se han podido dar en el mercado local, para tomar algo de posición en bonos del gobierno peruano y en bonos corporativos, a precios atractivos, y también en acciones, que en algún momento estuvieron muy castigadas”, refirió.

Pero siempre pensando en un horizonte de inversión de largo plazo, acotó.

Al 21 de mayo, la cartera gestionada por las AFP totalizó S/ 161,831 millones, según la SBS.

El 18.8% de ese monto corresponde a bonos soberanos peruanos, porcentaje mayor al registrado a fines de marzo (15.4%). Asimismo, la inversión en acciones locales pasó de 13.8% al cierre del primer trimestre a 14.3% al 21 de mayo.

Fondos extranjeros

En ese mismo periodo, la inversión del portafolio total de las AFP en fondos mutuos extranjeros disminuyó de 35.5% a 33.6%. “Justamente para aprovechar las oportunidades locales se han vendido algunas posiciones en el exterior”, explicó Larrabure.

Jorge Espada, managing partners de Valoro Capital, estimó que la venta de fondos mutuos extranjeros representa una toma de ganancias en un momento en que las AFP necesitarán liquidez para atender un nuevo retiro de fondos de sus afiliados.

Larrabure refirió que, por ley, las AFP deben mantener el 50% de sus inversiones en el país. “Por lo tanto, es difícil manejar eventos políticos o electorales o cualquier otro que pueda afectar temporalmente el valor de los activos peruanos”, enfatizó.

Desempeño

En mayo, la rentabilidad de los fondos de pensiones tuvo una recuperación importante, sostuvo Larrabure.

El rebote del valor de algunos activos peruanos, ante una perspectiva electoral interpretada como más favorable por los mercados, explicó en buena parte la mejora, dijo.

Si bien al 21 de mayo, según Economática, todos los fondos 1 reportan pérdidas (de entre -2.29% y -4.27), estas se recortaron ligeramente.

“El fondo 1 se ha visto más afectado este año porque tiene mayor concentración en bonos. Y estos han sido golpeados por la subida de tasas de interés a nivel global”, afirmó Larrabure.

Espada complementó que la incertidumbre electoral influyó en la caída de los bonos peruanos y, por tanto, en el desempeño del fondo 1. El fondo 3, de mayor riesgo, es el que más gana en el año (entre 4.54% y 8.57%).

Ese fondo tiene concentración baja en bonos y alta en acciones (hasta 80%).

Buena parte de esa inversión está en el exterior y en dólares, por lo que se favoreció del avance de las bolsas internacionales y del dólar este año, destacó Espada.

El fondo 2, donde está el 92% de afiliados, invierte en un mix de bonos y acciones. Hace un mes estos fondos mostraban pérdidas, pero ahora solo uno se mantiene negativo y los otros tres ganan entre 1.07% y 2.28%. Espada estimó que la evolución de los fondos de AFP dependerá, en parte, del resultado electoral.

EN CORTO

Activos. Con el último retiro de fondos de AFP aprobado por el Congreso, los afiliados se llevarían cerca de S/ 40,000 millones del Sistema Privado de Pensiones. Las AFP venderán principalmente activos extranjeros para atender las solicitudes de retiro, estimó Jorge Espada, managing partner de Valor Capital. “Hoy ese es el activo más líquido y el que tiene mejor precio”, dijo.