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Tras la salida de Guido Bellido de la presidencia del Consejo de Ministros, la cotización del dólar empezó a retroceder. Su punto máximo llegó el mismo día en la que el también congresista de Perú Libre abandonaba la sede de la PCM: S/ 4.138. Al día siguiente, su cotización retrocedió S/ 4.09 hasta llegar a su nivel más bajo registrado en dos meses ayer al cerrar en S/ 4.07.
¿Qué factores están detrás de este retroceso, únicamente se debe a factores políticos? Anthony Polin, CEO de Inka Money, enumera tres factores claves que explican el actual nivel del dólar.
1. Político: “El cambio de gabinete hacia uno que aparentemente es más concertador ha mejorado las expectativas de los inversionistas locales e internacionales, lo que generó que la semana pasada se observará la primera bajada de(l) (tipo de cambio) en dos meses S/ 4.15 a S/ 4.09″, precisa.
2. Política monetaria: A esta situación se sumó -anota- que el último jueves el Banco Central de Reserva (BCR) aumentó la tasa de interés de referencia, ubicándose ahora en 1.50%, “lo que ha traído más abajo el tipo de cambio”.
3. Frente internacional: En el plano externo había el riesgo de que Estados Unidos incumpla los pagos de su deuda, pero ya se llegó a un acuerdo (el senado de este país aprobó suspender el techo de endeudamiento hasta diciembre para evitar que el país incurra en una suspensión de pagos de su deuda nacional) con lo cual -refiere- se aplacó la percepción de riesgos de los mercados, “lo cual trae un dólar a la baja”.
“Lo que se espera es que hacia adelante que el tipo de cambio se mantenga estable en este rango de S/ 4.07 u S/ 4.08 o llegue a un máximo de S/ 4.10 si es que suceden hechos políticos o se lancen propuestas radicales. Incluso si es que las expectativas mejoran, podría bajar mucho más”, añade.
¿Podrá volver a niveles por debajo de S/ 4? El mes pasado, Julio Velarde -presidente del BCR- afirmó que sin incertidumbre política, el dólar probablemente estaría cercano a S/ 3.70.
“Lo que mueven los mercados financieros es la ambición y el miedo. Lo que ha movido esta presión cambiaria ha sido miedo”, afirmó durante su presentación ante la Comisión de Presupuesto y Cuenta General del Congreso.
Al respecto, el CEO de Inka Money considera que “es poco probable” que el billete verde baje de los S/ 4.
“Va ser más complicado que lleguemos a los niveles registrados el año pasado. Sí hay la posibilidad (de que el tipo de cambio) baje un poco más porque ha habido mucha demanda especulativa en estos últimos meses”, acota.
“Ya que muchas personas (inversionistas) han hecho operaciones especulativas, pero al ver -ahora- que el tipo de cambio está bajando, están vendiendo esos dólares para evitar más perdidas y generando más presión a la baja. Eso lo hemos el fin de semana y hoy (ayer). Por lo que puede haber una bajada en el corto plazo, pero es difícil que regrese a los niveles registrados antes de las elecciones”, apunta.
Recordemos que antes de la primera vuelta, el billete verde se cotizaba en S/ 3.70 pero tras la segunda vuelta -en julio 2021- el tipo de cambio trepó a S/ 3.94. Para agosto pasó la barrera de los S/ 4.08.
“El factor principal (por lo que no volverá a niveles por debajo de los S/ 4) es por la política monetaria de Estados Unidos, ya que la FED ha dicho que está retirando su estimulo monetario lo que implica una menor oferta de dólares a nivel global, lo que gatilla -a la vez- a que el tipo de cambio suba, pero dependerá del manejo de las finanzas internas contener estos factores externos”, subraya.
Matías Maciel, cofundador de la casa cambio virtual Rextie, precisa que el tipo de cambio -tal como está actualmente el mundo- ya no volverá a valores de S/ 3.50 como se cotizaba en julio del 2020 o S/ 3.60 que llegó a noviembre de 2020.
“Considerando el panorama actual, el tipo de cambio puede volver a valores de S/ 3.80. Los fundamentos macroeconómicos y financieros del país siguen siendo excelentes ya que están intactos por lo que no habrían un motivo real por lo que el tipo de cambio no estuviera en ese valor. Salvo la incertidumbre y las expectativas”, explica.
En ese sentido, sostiene que las expectativas continuarán mejorando, si es que el gobierno toma decisiones en línea con el mercado.
“Un tema muy sensible es el de la Asamblea Constituyente. El hecho de que el gobierno diga que no considera una prioridad la Asamblea Constituyente y sea entendido por el mercado, sería bienvenido. Las expectativas pueden ir mejorando, lo que podría generar que el dólar esté por debajo de los S/ 4 a fin de año, aunque también puede pasar todo lo contrario si el discurso y las acciones cambian”, afirma.
Nota:
- En el portal Inka Money se han registrado operaciones de ventas del billete verde por US$ 1 millón, lo que es el triple de lo regular. La compra de dólares -en tanto- se ubica en un rango similar. “Ha habido un balance: US$ 1 millón de ventas diarias y US$ 1 millón de compras diarias”.
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