La mayor parte de inversiones ASG no tiene impacto

Es un número impresionante. Pero la mayor parte de ese dinero, unos US$25 billones, está en una estrategia llamada “integración ASG”, también conocida como “consideración ASG”. En teoría, esto significa que los administradores están incluyendo ASG en sus modelos financieros, según GSIA.

En la práctica, los administradores de dinero pueden “conocer” y “tener en cuenta” los factores ASG al tomar decisiones de inversión, dijo Rob Du Boff, analista de Bloomberg Intelligence. Pero no están necesariamente obligados a actuar respecto de esa información, dijo.

Nicolette Boele, ejecutiva de políticas y estándares de la Asociación de Inversión Responsable de Australasia, está de acuerdo en que los factores ASG no siempre se traducen en acción. A menos que estén emparejados con cosas como el referente y el compromiso corporativo, por sí solos no necesariamente “generarán mejores resultados de sustentabilidad para un mundo mejor”, dijo.

Muchos grandes administradores de fondos dicen que están integrando inversiones ASG en sus posiciones en un intento por atraer activos de planes de pensiones y otros inversionistas en medio del auge de la inversión sostenible. Dado que ASG carece de definiciones, a menudo puede significar cosas diferentes para diferentes personas, dijo Lisa Sachs, quien dirige el Centro de Inversión Sostenible de la Universidad de Columbia. Y debido a que ASG a menudo se combina con otras estrategias de inversión responsable está ayudando a crear una falsa impresión de que el mundo de la gestión de dinero está dirigiendo el capital hacia la solución de los males de la sociedad.

“El mayor riesgo es que el sector financiero pretende resolver los problemas sociales y ambientales a través de inversiones ASG y que no hay necesidad de acciones gubernamentales”, dijo Sachs. “Pero necesitamos una política rigurosa para abordar los grandes problemas”.

Algunos reguladores lo están intentando. Las inversiones sostenibles europeas se redujeron en US$2 billones entre 2018 y 2020 a medida que los legisladores ajustaron los parámetros para lo que puede considerarse una inversión responsable, dijo GSIA. En marzo, la UE implementó un conjunto de reglas conocidas colectivamente como el Reglamento sobre Divulgación de Finanzas Sostenibles, que requieren que los administradores de fondos clasifiquen y revelen las características ASG de sus productos. Aquellos que prometen promover activamente las inversiones ASG tienen la vara más alta para superar los requerimientos de transparencia.