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La cementera mexicana Cemex SAB de CV regresa a los mercados globales después de una pausa de casi dos años, poniendo a prueba el apetito de los inversionistas con una primera oferta de valores verdes.
Las notas perpetuas, ofrecidas con una opción de compra después de 5.25 años, se utilizará para financiar o refinanciar proyectos verdes elegibles, según una persona familiarizada con el asunto, que pidió no ser identificada porque no está autorizada para hablar sobre el tema. Las primeras conversaciones sobre el precio de los valores híbridos prevén un rendimiento en el área del 9%, agregó la persona.
Los bonos ofertados por Cemex también ofrecen la posibilidad de aumentar el rendimiento de los cupones. Si la empresa no amortiza los valores en 5.25 años, los cupones aumentarán 25 puntos básicos.
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Otro aumento podría ocurrir más tarde, dependiendo de si la empresa tiene una calificación de grado especulativo o de inversión. La cementera actualmente tiene una calificación de BB+, el nivel más alto de calificación en grado especulativo, por parte de S&P Global Ratings.
Mientras tanto, S&P otorgó una calificación de B+ a los títulos híbridos propuestos, o cuatro niveles por debajo del grado de inversión. BBVA, BNP Paribas, Valores BofA, IMI-Intesa Sanpaolo y JPMorgan Chase & Co. dirigen la operación.
Un vocero de Cemex no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios.
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Cemex ha ido recuperando el grado de inversión después de que S&P la rebajara a grado especulativo en 2009. La producción de cemento arroja cantidades masivas de gases de efecto invernadero, aunque la compañía insiste en que la nueva tecnología ayudará a reducir sus emisiones de carbono.
Si bien los valores verdes serán los primeros de su tipo para Cemex, la firma ya ha recaudado efectivo vinculado a objetivos ambientales, sociales y de gobernanza (ASG) anteriormente.
En octubre, cerró un préstamo de € 500 millones (US$ 533 millones) vinculado a la sostenibilidad. Mientras que la unidad mexicana de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria puso a disposición en noviembre una línea de crédito de 1,600 millones de pesos (US$ 88 millones) a proveedores de Cemex que cumplan con los requisitos de sustentabilidad.