Tasas de interés de créditos del programa Reactiva Perú se fijarán en subastas

El objetivo, explicó, es que las tasas para el financiamiento a las empresas sean lo más bajas posibles pese a que estas entrañan mayor riesgo ahora al haber dejado de recibir ingresos en la cuarentena.

Argumentó que para ello la liquidez de este programa –que se trasladará a la banca- saldrá del BCR y las garantías para estos préstamos las pondrá el Tesoro Público. “Somos como los garantes de estos préstamos, los bancos son solo vehículos (…) Son recursos para las empresas, para que mantengan su capacidad operativa, para que se mantengan empleos, y los bancos son solo vehículos”, añadió.

A fin de que el costo de financiamiento para las empresas sea reducido, Alva expresó: “Las tasas de interés van a ser fijadas por el Banco Central, obviamente (…) esperamos que sea una tasa muy baja”.

“Las tasas de interés (en los créditos de Reactiva Perú) no son libres; las va a definir el Banco Central, y ahí obviamente se va a considerar que es un dinero muy barato”, enfatizó.

Subastas

El mecanismo para asegurar estos niveles de tasas serán las subastas de recursos (los S/ 30,000 millones del programa Reactiva Perú) que realizará el BCR entre las entidades financieras, las mismas que se adjudicarán a aquellas que ofrezcan la menor tasa de interés. Luego, el banco o entidad financiera que gane la subasta prestará a la empresa con una tasa que no puede ser mayor a la obtenida en dicho concurso, según una circular emitida por el BCR ayer.

Previamente a la subasta, la entidad financiera ‘empaqueta’ los préstamos a las empresas –garantizados por el Gobierno- y estos se integrarán a un fideicomiso de titulización a cargo de Cofide. Este último emite los certificados de participación con garantía, y con este respaldo el banco entra a la subasta realizada por el BCR.

Además de la subasta, el BCR puede adjudicar la liquidez al banco mediante una operación directa, cuyos términos son determinados por el instituto emisor, y que también asegura que la tasa determinada sea la que finalmente se use en el crédito a la empresa.

Candado

Sin embargo, el vicepresidente de la Cámara de Comercio de Lima, José Armando Hopkins, sostuvo que la gran mayoría de préstamos del programa se otorgarán con tasas que se originen mediante las subastas descritas.

“Este sistema del Banco Central es un candado inteligente para que los bancos no pueden cobrar tasas de interés por encima de la que resulte en la subasta. No habrá incentivo para que los bancos cobren más que eso a las empresas”, resaltó.

“En la práctica, es como si el Banco Central fijara un tope máximo a la tasa de interés de los créditos de este programa, una forma de control para estas tasas que tiene su explicación en la situación excepcional por la que atraviesa la economía. Los bancos, en una función más social, deben canalizar la liquidez a las empresas con sentido de urgencia y sin afán de lucro”, enfatizó Hopkins.

Evaluación

Por su lado, Mario Guerrero, jefe de economía monetaria de Scotiabank, refirió que los mecanismos propuestos por el BCR buscan eficiencia en la fijación de la tasa.

“Este sistema no equivaldría a un control de tasas, porque no se está predeterminando una tasa, como sí sucede en el programa de Chile”, afirmó.

Consideró que si la garantía de los créditos se hubiese mantenido como en la propuesta inicial, que cubría el 100%, la determinación de tasas por parte de la banca sería más fluida.

Sin embargo, indicó que los distintos porcentajes de cobertura de la garantía (de 80% a 98% del crédito) representan un componente de riesgo que se someterá a evaluación crediticia bancaria y debería incorporarse en el costo del financiamiento.

Así, la tasa final dependerá de la conciliación entre el esquema del BCR y el apetito de riesgo y facilidades operativas de cada banco, agregó.

Según Guerrero, la heterogeneidad de las instituciones financieras del país alentará la competencia, lo que generaría la tasa más eficiente para el programa.

Emergencia

En tanto, Jorge Chávez, CEO de Maximixe, considera correctos los mecanismos establecidos por el BCR para determinar la tasa, pues los recursos los brindará el Tesoro Público y la banca privada tendrá una labor de distribución.

“Se podría utilizar una combinación de mecanismos, siempre y cuando el resultado de la subasta no supere la tasa de inflación proyectada, es decir, no sea mayor al 3% para que la tasa real finalmente sea 0%”, dijo.

El objetivo de este programa es ayudar a empresas que no ocasionaron este déficit de liquidez por su mal manejo, sino por una situación de emergencia, recalcó.

Excluidas. De acuerdo con la circular del BCR, cooperativas y edpymes no podrán participar en Reactiva Perú, precisó José Armando Hopkins, vicepresidente de la CCL. Lamentó esta exclusión, pues, dijo, las cooperativas atienden a millones de mypes. Hopkins estimó que las tasas de los créditos de Reactiva Perú deberían ser muy bajas, “más pegadas al 1%”.